申万宏源：短期来回拉锯，等待方向选择

　　【今日头条】

　　网络安全和信息化工作座谈会召开

　　新华网4月19日报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央网络安全和信息化领导小组组长习近平在北京主持召开网络安全和信息化工作座谈会并发表重要讲话。

　　我们认为，会议级别与发言人广度体现权威性。与2015年8月“网络安全新主张”主要差别也在“核心技术”和“网络空间净化”。泛身份认证、区块链是云计算大数据时代必然的安全技术。投资建议：推荐技术与成长性出色的安全相关公司：太极股份、神思电子、美亚柏科、广电运通、新国都、浪潮信息、启明星辰等。

　　【晨报精选】

　　筛选未来潜在的壳资源样本

　　从历史壳资源（研究样本144家）的回溯来看，壳资源的特点包括：扣非后净利润为负、总市值小于50亿元、控股股东市值小于5亿元、净资产小于5亿元，总资产小于30亿元、负债率没有明显规律。

　　筛选未来潜在的壳资源样本（国企壳资源：8只已停牌、18只还在交易中）、（非国企壳资源：11只已停牌、23只还在交易中）。在实际筛选过程可将上述要求放宽：扣非后净利润小于500万、总市值小于100亿元、控股股东市值小于20亿元、净资产小于5亿元、总资产和负债率无要求、另外剔除掉有在进行或是完成了增发或是重组的样本。

　　【投资策略】

　　短期来回拉锯，等待方向选择

　　市场在上方面临较大阻力，基本是进三退二，艰难向上爬升。而下方20天均线形成较强支撑，空方似乎也无力短期大幅杀跌。在宏观数据披露基本完毕后，市场观望气氛开始显露，下周美联储会议将成为短期关注焦点。创指2250点的颈线位,来回拉锯已经多次，昨日盘中再次跌破后来回，显示这一点位的争夺仍未结束。

　　我们认为目前的局面总体仍对多方略有利，核心的原因仍是目前处于经济小复苏周期。经济增长和通胀都是同步向上的，企业利润应该是反弹的周期，因此目前总体是反弹的基本面逻辑。当然，由于投资者同时也预期这种复苏的持续性不强，因此风险偏好的改善仍是缓慢的。操作上看，这类行情板块轮动快，来回折腾较多，对操作的娴熟度要求是比较高的，总体上不建议追涨杀跌。

　　【行业分析】

　　畜牧养殖：鸡苗提前进入新一轮趋势上涨通道

　　我们现在认为，鸡苗价格已提前进入新一轮反转通道，价格大概率不会再跌破2元，预计在上4元后震荡，在反复调整中不断创新高（6元，8元）。不过，鸡苗价格属性上看短期容易出现显著波动，不排除在上涨过程中由于短期供给端的变化出现下行。建议关注：民和股份，圣农发展，仙坛股份。

　　白糖：价格进入上涨通道

　　近日内外盘糖价全面上涨，涨价符合预期，外盘糖价回升解绑国内糖价。油价底部确立，糖料需求有望复苏。机构上调供需缺口预估，拉尼娜现象或将进一步影响糖料产量。16/17榨季甘蔗种植积极性恢复有限，预计供给缺口将进一步扩大。建议关注：南宁糖业，中粮屯河。

　　【公司评级】

　　建议买入牧原股份

　　尽管能繁母猪淘汰告一段落，但由于资金和环保因素，散户补栏未见显著恢复，预计猪价高景气可持续1-2年（高点在16年出现）。加上成本下降，17年后头均利润也可维持在400-600元水平。考虑本次增发摊薄后的EPS分别为3.57/3.82/3.16元。维持“买入”评级！

　　建议增持科华生物

　　公司在大股东方源资本的助力下，公司全球战略和外延收购取得进展。公司亦与康圣环球签订战略合作框架协议，逐渐探索医疗服务产业链的拓展和延伸。公司与美国生物检测设备公司（BioDetection Instruments，BDI）签署合作开发应用微流控法和化学发光技术的POCT项目，检测方向为心脏标志物，在新产品新业务战略布局上的加速推进。下调16-17年EPS至0.47元（原0.53元）、0.59元（原0.61元）；首次预测18年EPS0.74元，增长27%。维持“增持”评级。

　　建议增持明家联合

　　公司是目前A股市场上唯一专注于移动互联网营销的纯正标的，我们看好公司基于移动互联网全产业链的战略布局以及后续外延并购的步伐。维持公司2016-18年EPS 0.70、0.92元、1.21元/股的盈利预测。维持“增持”评级。