光大证券：短期市场寻找支撑

【今日头条】
京津冀手机长途漫游费或将于8月1号起正式取消
据三大运营商内部人士透露，京津冀手机长途漫游费或将于8月1号起正式取消，这次资费调整主要针对手机的语音业务，固定电话的长途业务和只限本地使用的数据业务资费不在调整之列。为配合国家京津冀协同发展战略，工信部此前曾明确提出了“自2015年8月1日起取消京津冀手机长途漫游费”的工作要求。据了解，三大运营商均已正式上报长途漫游费取消方案，只待发改委和工信部下文后即可正式实施。

【宏观视角】
投资收益下降带动工业企业利润同比由升转跌
根据统计局公布数据，6月全国规模以上工业企业实现利润5886亿元，同比下跌0.3%，而5月为上涨0.6%。利润总额下行主要由于股市下挫带来的投资收益下降。根据统计局数据，今年4月投资收益曾推高工业企业利润总额同比增速2.4个百分点，扣除投资收益贡献后，近几个月工业企业利润持续在零增长附近波动。产成品通缩压力持续与需求疲弱环境下，工业行业盈利能力面临持续下行压力。

【投资策略】
短期市场寻找支撑
近期A股市场波动较大，主要受投资者情绪影响，企业盈利保持平稳，对A股市场影响相对中性。国家统计局7月27日发布的工业企业财务数据显示，1-6月份，规模以上工业企业利润总额同比下降0.7%，降幅比1-5月份收窄0.1个百分点。其中，6月份当月利润总额同比略降0.3%，5月份为增长0.6%。值得注意的是，主营业务收入利润率为5.49%，连续4个月小幅改善。总体看，工业企业实现利润基本平稳，月度增幅变化不大，累计降幅逐月收窄，随着经济逐渐企稳，企业盈利有望继续改善。从技术面看，上证指数已经完成本轮跌幅的50%幅度反弹，通常50%幅度属于重要的阻力位置。昨日受阻力作用，上证指数大幅下跌，短期市场寻找支撑。

【行业分析】
水泥行业买入评级
PPP模式借由一带一路和国际产能合作走出了国门。可以预见，如此巨量的投资需求将拉动水泥行业的下游需求。当前国内水泥企业仍处于底部运行态势，但新增产能收缩、集中度提高及优势企业控制力加强等因素已向好，房地产投资回暖预期日浓；PPP模式在国内国外的推广将进一步拉动水泥行业下游需求。行业“买入”评级，优选组合：海螺水泥、华新水泥、万年青、上峰水泥、同力水泥；关注：宁夏建材，博闻科技。

【公司评级】
建议买入新文化
1.预计公司2014年并购的户外广告媒体郁金香、达可斯今年完成业绩承诺为大概率事件，为公司贡献净利润不低于1亿元，已成为公司新主业。
2.以2014年与台湾大宇资讯的合作为起点，公司正开发《仙剑奇侠传》、《轩辕剑》等知名游戏 IP 的影视衍生内容，预计年内将发布相关内容，推动电视剧业务的持续增长。通过惊悚科技和、3DIMP 团队以技术服务入股的形式介入对好莱坞优质影片IP资源的投资。
3.作为较早上市的影视类公司之一，新文化同样处于从单一内容制作商向综合传媒集团升级的阶段，但目前170亿市值与华谊兄弟（547亿）、光线传媒（425亿）、华策影视（343亿）等有至少一倍的差距。7月10日新文化迎来上市3年后的大股东限售股解禁日，参考上述公司解禁年股价涨幅，新文化未来一年的股价表现值得期待。