光大证券：A股市场进入修复性回升阶段

　　【今日头条】

　　《中国制造2025战略》颁布

　　我国正式颁布《中国制造2025战略》，提出利用30年时间，分三步走的战略，将我国从制造大国发展成为制造强国，在工信部发布的具体目标当中，也明确指出到2020年，我国要掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术，初步建立智能网络汽车自主研发体系及生产配套体系，到2025年掌握自动驾驶总体技术及各项关键技术，建立完善的智能网联汽车自主研发体系，生产配套及产业群，基本完成汽车产业的转型升级。

　　【投资策略】

　　A股市场进入修复性回升阶段

　　上周五，市场在经过几个交易日的震荡休整后再度发力上冲。沪深两市开盘后短暂整理后即一路上行，震荡攀升至收盘，最终各主要指数均告上涨。在多方政策积极呵护下，中国股市去杠杆引发的大动荡基本结束，金融市场企稳。

　　6月中旬以来，中国股市的场内融资规模从2.2万亿元，急速下降了8000亿元，上周在政策的呵护下已经企稳，融资规模基本稳定在1.4万亿元，本次去杠杆运动基本结束。央行为证金公司提供了充足的流动性，证金公司为券商、基金公司提供信用额度或申购资金，上周盘面仍然存在大量资金逢低积极护盘。场内资金方面，证券市场交易结算资金余额维持在3万亿元以上，为历史最高水平。场外资金方面，恒生电子HOMS系统受到监管，风险较大的网络配资或全面停止。中国经济平稳增长，为金融市场企稳提供了基础。市场总体供求关系良好，A股市场进入修复性回升阶段。

　　【宏观视角】

　　希腊风险解除提振欧美股市

　　本周多数国家宏观数据较前期改善，全球经济维持温和扩张态势。美国虽然6月零售销售环比不及预期，但6月新屋开工环比增长9.8%，远超预期，为2007年以来次高，同时营建许可也创近八年最高，楼市稳步好转显示美国经济Q2重拾增长动能；同时，6月CPI环比上涨0.3%，主要受到食品、房租、能源价格上涨的提振；核心CPI涨幅也较前月加快；核心PPI涨幅创9个月新高，增强了美联储年内加息的信心。欧元区6月CPI同比增长0.2%，符合预期，德拉吉表示欧央行将坚定执行QE计划。本周重点关注的事件有三：①耶伦半年度证词显示年内加息仍是大概率事件；②希腊与债权人就第三轮救助达成协议，欧央行上调对希腊银行的紧急流动性援助（ELA）额度；③伊朗核协议正式达成，加剧原油供给预期，国际油价承压。

　　【公司评级】

　　建议买入美盈森

　　美盈森于近日顺利通过海天（高明）调味食品有限公司的验厂、综合评估、打样等审核程序，获得其包装供应资质，并与海天公司签署通用采购合同。近日，美盈森被确定为工信部2015年信息化和工业化深度融合管理体系贯标试点企业。公告一是表明公司在大B领域具备不断获取优质客户的硬实力，公告二是表明美盈森已经为服务小B客户做好了准备，我们对美盈森未来内生性成长的前景坚定乐观。近期公司的股价出现剧烈下挫，当前股价对应2015-2016年PE为54、36倍，考虑到公司在大B、小B、军用包装三个维度上都拥有巨大的成长空间。维持“买入”评级。