申万宏源：超跌反弹需求较强
【晨报精选】
亚洲尚不会发生大范围金融危机
历史总是惊人的相似，近年来亚洲经济体普遍出现货币持续贬值、资本大规模流出、股市暴跌、国际储备降低、外债增加等现象，与1997年东南亚金融危机存在着诸多相似之处，不免使人担心亚洲金融危机是否会重演。我们在这篇报告中回顾了以往历次金融危机的成因，并对目前亚洲经济体的金融风险状况进行了排摸。我们认为亚洲部分经济体尽管显示出了较高的金融风险倾向，但亚洲尚不具备发生大范围的金融危机的条件。
【投资策略】
超跌反弹需求较强
经过近1000点调整后，市场短期杀跌动能有所减弱，微观层面的超跌反弹正在发生。市场遇到利空仍能表现出一定强势，显示内在反弹动力开始产生。在大量个股展开超跌反弹后，市场人气有所恢复，虽然目前成交量配合仍不够理想，但是个股的上涨面积和上涨幅幅度开始增强，更是出现了连续5个涨停的品种。
总体看，2638的低点已经连续几天被守住，并尝试向上反弹，显示出止跌企稳的迹象，个股自下而上的超跌反弹已经展开。目前唯一欠缺的是政策层面的呵护，无论是央行的宽松政策还是其他部门的呵护举措，略低于市场预期，因此，大规模的资金入市尚未看到迹象。因此，后期随着反弹的深入，市场仍将反复震荡，预计多空来回争夺较激烈。
【行业分析】
传媒：2016年5大主线优选标的
从代表未来产业趋势及金融风口的5大主线优选标的：1）围绕IP打通泛娱乐不断兑现战略目标、团队高执行力、行业成长空间巨大的标的。推荐：华策影视、新文化、共达电声，完美环球。2）具有大数据精准营销能力和品牌爆破力的广告营销标的。推荐：明家科技、利欧股份、腾信股份、蓝色光标、省广股份，分众传媒。3）具有全产业链泛娱乐布局能力、掌握爆款游戏IP的投资标的。推荐：天神娱乐、游族网络、宝通科技。4）享受电影市场高增长的院线标的。重点推荐：万达院线。5）VR产业链垂直一体化平台公司和B端变现能力强的投资标的。重点推荐：顺网科技、暴风科技。
商贸零售和社会服务：看好转型现代服务业优质标的
受经济低迷、各项要素成本上涨及转型周期的影响，商贸零售及社会服务业总体业绩不容乐观。尽管如此，我们认为零售行业上市公司现金流充裕、物业重估价值高且当地多具备良好声誉，非常适合转型前景广阔的现代服务业。推荐：鞍重股份，百大集团，新世界。
我们判断，2016是养老转型标的商业模式兑现的大年，且政策催化密集。推荐关注：双箭股份、新华锦、福成五丰、澳洋科技。
轻工：龙头坚守主业受益于行业整合
我们预计轻工行业整体内生增长情况一般。在互联网及新经济冲击下，消费者对个性化和服务的要求提升，对企业的柔性制造和市场响应能力提出更高的要求。整体来看，龙头集中度提升逻辑进一步演绎，预计年报业绩增长依然稳健，仍旧能够享受“大行业，小公司”格局下，行业整合的红利，给予投资者长期稳健的回报。
投资建议：1）精选长期增长趋势确定的细分行业龙头，如奥瑞金、索菲亚、美克家居、晨鸣纸业、劲嘉股份。2）弹性品种，关注东港股份、潮宏基、大亚科技。3）低市值具有转型潜力标的，关注安妮股份、永新股份、喜临门、帝龙新材、上海绿新、飞亚达、海伦钢琴、海鸥卫浴等。4）关注造纸行业供给侧改革机会，受益公司包括晨鸣纸业、太阳纸业。5）国企改革关注通产丽星、珠江钢琴、岳阳林纸。
家电：空调行业去库存预计将持续到2季度
近期A股板块走势较弱，波动性大，家电行业配置作用逐步显现。我们预计空调行业去库存化将持续到2季度结束。因此，从配置的角度来看白电龙头中稳健组合首选业绩相对保持稳定的美的集团，其次从股息率的角度来看可配置格力电器。中小市值公司中，首选苏泊尔和老板电器。零配件弹性公司可选择三花股份，其次推荐东方电热（300217）。转型公司中，重点关注银河电子。
休闲服务：2016年四主线选择标的
我们预计休闲服务行业2015年净利润同比增长96%-105%，行业内有一半公司业绩增速超过20%。投资建议：景区类，我们看好成长性确定、低估值、小市值的张家界和丽江旅游、国企改革预期的峨眉山A和桂林旅游；酒店类，我们看好业绩改善、体制更加灵活、受益环球影城主题有望实施股权激励的首旅酒店；餐饮类，我们看好聚焦宴请市场、向连锁业态布局的全聚德；综合类我们看好业绩增长的中青旅、宋城演艺、腾邦国际。
纺织服装：2016年是行业并购大年
2016年是纺织服装行业并购大年，看好有外延预期、以及转型方向好+与大股东诉求一致的弹性标的。推荐标的：1）积极转型标的：七匹狼、商赢环球（、探路者、华斯股份；2）确定性高成长标的：跨境通；3）小市值弹性标的：美欣达，卡奴迪路。4）超跌的价值白马：海澜之家、森马服饰。
【公司评级】
建议买入赣锋锂业
公司大股东积极参与，彰显对公司发展前景强大信心。海外锂矿有望年中投产，原材料瓶颈将彻底消除。布局高容量动力锂电池，产业链延伸再下一城。公司资源瓶颈即将消除，产能释放是大概率事件，业绩有望超预期。上调公司盈利预测，预计2015-2017年净利润分别为1.21/3.52/5.59亿元（原先为1.21/1.91/2.53），对应EPS分别为0.32/0.93/1.48元，上调至“买入”评级。
