【今日头条】
价格总水平运行总体偏弱
国家发展和改革委员会表示,今年价格总水平运行总体偏弱,预计下半年价格运行态势将有望从低位企稳回升。CPI同比涨幅将高于上半年,PPI同比降幅则将低于上半年。国家发改委表示,1-6月,CPI同比上升1.3%,比上年同期回落1个百分点,延续温和上升态势;PPI同比降幅为4.6%,降幅比上年同期扩大2.7个百分点。PPI与CPI涨幅差值达到5.9个百分点,比上年同期扩大1.8个百分点。
【投资策略】
短期市场需要再度调整蓄势
周二,沪深两市量能水平继续回升,开盘后即围绕着前一交易日的收盘点位附近展开震荡,其中市场在下午的波动幅度相对剧烈,从低位拉升翻红后尾盘再度跳水,收盘时各主要指数均小幅收低。
2015年7月份社会融资规模增量为7188亿元,比去年同期多5327亿元。信贷加速投放和社融持续回升导致M2增速持续回升,7月M2同比增速大幅攀升1.5个百分点至13.3%。值得注意的是,昨日央行将人民币兑美元汇率中间价调至1美元兑6.2298元人民币,比之前一日贬值约1.8%。汇率贬值一方面有利于增加出口,另一方面也可能导致资本外流,基础货币收缩,存款准备金率存在进一步下降的压力。市场在箱体内运行,昨日市场继续放量,高位十字星反映短期市场多空方向不明,短期市场需要再度调整蓄势。
【宏观视角】
宽信用+弱货币=货币宽松更进一步
央行引导人民币汇率大幅贬值,人民币与强美元将逐步脱钩,外汇占款将进一步减少。昨日央行出人意料的将人民币兑美元汇率中间价调至1美元兑6.2298元人民币,比前一日中间价贬值约1.8%。此前,汇率中间价一直由央行设定,所以每日中间价与前一日汇率收盘价之间有较大差距。根据央行的公告,未来中间价将参考前一日收盘价,从而更加市场化。由于之前的中间价表征了央行的汇率态度,因而昨日中间价贬值导致人民币汇率全线贬值,全球汇率市场也因此明显震荡。
【公司评级】
建议买入歌力思
上半年收入增11.5%,净利增11.7%,EPS0.49元。Q2单季增长较快,收入和净利分别增21.82%和25.71%。上半年新开店10家,淘汰23家,10家店完成升级,店铺总数341家;直营店同店增14.26%;电商销售3552万,增102%;毛利率降,销售费用率升。股权激励+董事长增持提振信心,深耕主品牌基础上拟打造时尚帝国,15年下半年将发布高级女装新品牌,未来存在并购预期。维持15-17年EPS0.97/1.12/1.33元,买入评级。