【今日头条】
央行再度降息
中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
【投资策略】
短期调整基本到位
上周市场风格分化明显,中小市值公司的表现强于大市值蓝筹股。受到经济增长低迷、新股发行提速、券商收紧融资杠杆三大因素影响,本月上旬市场冲高回落,形成高位震荡走势。稳增长政策加码,使得利率下行和流动性宽松的基本格局不变,受估值扩张与流动性支撑,A股有望延续中长期上升趋势。
目前上证指数回调至中长期上升通道中轨附近,中轨是多空力量相对平衡的区域,与成交额快速萎缩、抛压减轻相互印证,表明短期调整基本到位。预计中旬市场有望震荡上升。
【宏观视角】
宽松政策有望加码
根据统计局今日公布数据,4月CPI同比增长1.5%,食品价格基期效应推动通胀同比企稳。虽然需求持续疲弱,但生猪和母猪存栏数的地位运行对今年猪价走势带来不确定性。城镇居民可支配收入已经从2012年初的14.0%持续下降至2014年4季度的8%左右,需求增速面临持续放缓压力。4月,PPI与PPIRM环比分别下跌0.3%和0.2%,显示生产面依然疲弱。疲弱的经济增长需要宽松货币政策来托底,而通胀偏弱也给货币放松留出了较大空间。未来宽松货币政策有望继续加码。
【行业分析】
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