光大证券：迎接创业板慢牛

　　【投资策略】

　　迎接创业板慢牛

　　——2018年市场风格专题研究

　　2017年，成长股天时地利人和一个不占，连续2年跑输主板。展望2018年，天时地利人和，成长股有望重新归来：1、经济下行预期兑现利于风格切换；2、估值底已近，政策底已现，业绩底渐临；3、2018年1季报或中报创业板内生业绩和相对业绩有望触底回升；4、机构持仓处于历史低位。迎接创业板慢牛，时点或在3、4月份。建议重点关注先进制造（5G、半导体、芯片、人工智能、轨交设备、光伏、风电、新能源汽车等）和新兴消费（信息消费、创新药、教育、休闲娱乐等），个股方面精选估值和业绩相匹配的优质成长龙头。

　　【公司评级】

　　建议“买入”山东路桥

　　公司发布股票期权激励草案，拟向公司董事、高中层管理人员不超过137人授予股票期权合计1120万份，股票来源为定向增发，占公司目前总股本的1%。订单充裕支撑公司业务规模扩大，股权激励计划落地保障中长期成长。维持盈利预测，预计公司未来三年净利润复合增长率为28.7%，2017-2019年归属母公司净利润分别为5.90亿元、7.70亿元、9.15亿元，对应EPS分别为0.53元、0.69元、0.82元。给予公司目标价8.28元，对应2018年12倍PE水平，维持“买入”评级。