光大证券：看好IT培训行业发展前景

　　【宏观视角】

　　总量虽寒，但结构有亮点

　　—2017年11月经济数据点评

　　总量继续严寒，地产投资下滑拖累本月FAI下滑至7.2%。销售下滑叠加开发贷受限导致开发资金到位继续维持低位拖累本月地产投资；“准财政”反弹叠加三季度PPP落地投资额增加小幅推升基建累计投资；关停“散乱差”等小企业带动大的制造业企业投资趋稳。双十一火爆，提振社消,本月社消名义和实际同比均上升0.2个百分点至10.2%和8.8%,但本月服务业生产指数同比增长7.8%（前值8.0%），整体服务业弱化。环保限产拖累整体工业增加值下滑至6.1%，但科技、创新等制造业行业反弹推升本月制造业工业增加值。

　　【行业分析】

　　看好IT培训行业发展前景

　　光大证券看好IT培训行业的发展前景，优秀的培训机构往往具备高定价权和稳定生源，因此拥有良性现金流和较强盈利能力。（1）A股：文化长城（300089.SZ，拟并购翡翠教育，并购智游臻龙）、百洋股份（002696.SZ，并购火星时代）、开元股份（300338.SZ，并购广州多迪）、盛通股份（002599.SZ，并购乐博教育）、方直科技（300235.SZ，并购千锋互联）；（2）中概股：达内科技（TEDU）；（3）新三板：传智播客（839976.OC）、易第优（839467.OC）和光环国际（838504.OC）。

　　【公司评级】

　　建议“增持”勘设股份

　　公司近日中标7.1亿美元海外特大订单（非洲肯尼亚卡莱郡莫尼综合发展项目1,809公里道路建设工程），单笔合同金额达去年营业收入近3倍，将对未来3-5年业绩形成重大积极影响，同时实现多项业务突破：公司首次以工程总承包角色负责海外重大路桥建设项目，并将承担项目勘察设计、中心实验室筹建及部分工程施工业务。公司今年在手订单达历史最好水平，基本面经营稳健，业绩增速居行业前列，订单结构不断优化，维持对公司的盈利预测，预计17-19年EPS为2.64元、3.77元、4.89元，维持增持评级。