招商证券：世界杯要来了 关注四大主题机会

【投资策略】

世界杯来了，魔咒安在？主题机会在哪？

2018年世界杯将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行，从历史数据来看，世界杯举办期间A股确实存在“世界杯魔咒”现象，原因方面，世界杯时间大部分属于六月份，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，因此所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。随着世界杯开幕式的临近，将会带来相关产业的消费需求以及投机机会，建议关注啤酒+休闲食品、赞助+视听器械、博彩、出境游相关主题性机会。

1、啤酒+休闲食品：2014年巴西世界杯期间，根据淘宝数据显示，淘宝6月啤酒销量环比增长超过500%，与2013同比相比增长近10倍，同时，啤酒作为软饮料的消费势必会带动传统餐饮业和休闲零食的增长。从市场表现来看，06年世界杯，08年欧洲杯和奥运会，10年世界杯，12年欧洲杯和奥运会，14年世界杯期间酿酒指数获得超额收益的概率为80%。相关个股：青岛啤酒、燕京啤酒、绝味食品、安井食品等；

2、博彩主题：博彩行业作为大众娱乐的一个分支，在世界杯期间，足球博彩业比同期大幅增长，2014年巴西世界杯期间，竞猜相关的彩票总销售额为129亿，一个月的销量就相当于2013年全年竞猜型彩票全年总销量的56%，而今年同样将迎来一波高峰。相关个股：莱茵体育、鸿博股份、天音控股等；

3、赞助、视听器械：海信集团是2016年欧洲杯56年历史第一个来自中国的全球顶级赞助商，在2016年欧洲杯播出期间，海信的电视销量增长65%，当前海信电视出货量列世界第三。此外，万达、VIVO、蒙牛以及雅迪集团（当代明诚运作）四家公司也是本届世界杯赞助商。场馆视听器械方面，奥拓电子的LED显示设备曾被运用于2010年南非世界杯、2014年巴西世界杯以及2016年欧洲杯。相关个股：海信集团、奥拓电子、当代明诚等；

4、旅游、出境游：体育赛事的举办直接为拉动举办地的旅游人数，为举办国旅游业带来直接的经济效益。从历史体育盛会的相关地区出境游增长情况来看，例如2006年的德国、2010年的南非、2014年的巴西，赴体育赛事承办国出境游均迎来明显小高峰。相关个股：众信旅游、腾邦国际、中国国旅等。

医药股仍然在上行通道

周二大盘震荡收阳，医药、养殖、燃气、次新板块表现突出，金融地产家电则表现较弱，两市49家个股涨停，5家跌停。受存量分级基金传言6月强制退出影响，分级A集体大涨，分级B集体大跌。

资金面上由于税期影响消退，资金面宽松。5月22日，央行开展了500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作。逆回购到期1000亿，故净回笼为0，周三还有1800亿逆回购到期，预计央行也会进行一定对冲。本周央行公开市场有3200亿逆回购到期，其中周一、周五均无逆回购到期，周二、周三、周四分别到期1000亿、1800亿、400亿；无MLF、正回购和央票到期。资金面宽松预期下22日国债期货全线收红。10年期债主力合约T1809涨0.4%，创两周新高。沪股通净流入24.86亿、深股通净流入11.43亿。

A股盘面观察，消息称中国考虑全面放开生育，相关政策最早于四季度宣布，通策医疗、戴维医疗、葵花药业等辅助生育股票大涨，医药股整体表现强劲。中美贸易达成能源进口协议可能加大从美国进口低成本天然气，煤改气战略实施将得以保障，燃气板块整体涨幅较大，长春燃气、新疆浩燃等个股涨停。鸡、猪养殖板块强势收回前日跌幅，益生民和涨停，圣农牧原等均大涨。次新股也是昨日主线再起高潮，宏川智慧继续涨停8连板，前期强势次新股新光药业也再次涨停。昨日表现较弱的是金融地产及相关产业链，保利地产、格力电器、美的集团、新华保险、建设银行等蓝筹跌幅都较大，两市1274支个股上涨，1845支个股下跌。

中美贸易达成协议为短期A股提供支撑，继续挖掘相关利好板块，医药仍然在上行通道，纺织服装、食品饮料及养猪养鸡板块可重点关注。