平安证券：持续看好低估值板块龙头配置价值
【投资策略】
持续看好低估值板块龙头配置价值
在金融监管深化的大背景下，资本市场面临着流动性重新分配的过程，非标和信用债的资金配置在缓慢流出，积极寻找稳健收益的替代品，A股市场从中受益，特别是低估值板块将持续受到金融监管效应溢出资金的青睐。我们在2017年末强调低估值房地产板块的机会，上周房地产行业指数上涨7.7%，位居行业涨幅第一，其他低估值板块也有不错的表现。在北上资金依旧强势和无风险利率高企的投资环境背景下，风险偏好难以有大幅提升，低估值板块投资机会的逻辑仍在演绎强化。持续看好低估值板块龙头配置价值，建议关注行业：房地产、银行、石油石化、交运（公路/铁路/航空）、部分中游制造行业（水泥/造纸）、医药商业。
债市：金融监管开年来袭，理性看待“二次冲击”
2018年的开年第一周，多项金融监管政策即接踵而至，五份沉甸甸的监管文件无疑激发了市场对于2018年金融监管进一步趋严的担忧，开年来袭的“监管超级周”使得资本市场再度风声鹤唳。对于2018年的金融监管，我们有如下看法：其一，金融强监管大势难改，机构步入业务调整阶段。其二，不做惊弓之鸟，理性看待政策冲击。其三，债市短期观望，静待交易机会。总体看，金融强监管的持续与货币政策中性的姿态使得2018年债券市场难有较大的趋势性机会。但在一季度通胀预期抬头、经济数据尚稳、监管担忧未解的情况下，无风险利率可能再度出现反弹；一季度利率冲高将为年内债市交易提供更大的操作空间，我们维持10Y国债收益率在3.8%-4.2%波动、走势前高后低的判断。
【行业分析】
智能汽车政策层正式发力 利好多产业链
从技术路线图到征求意见稿，智能汽车政策不断推进。到2020年，智能汽车新车占比达到50%，预计后续相关部门还将有其他政策出台，对具体的搭建平台、强制安装等细节做出规定。平安证券判断，按照《征求意见稿》的要求，我国高精度地图将在2020年之后实现大规模商用。首次提出国内LTE-V2X覆盖率目标和重点部署场景。到2020年LTE-V2X在大城市、高速公路的覆盖率达到90%。受益智能汽车战略，NB-IOT在道路应用场景获政策支持。在定位方面，北斗导航将与其他定位方式在车用领域共存发展。在高精度地图领域，推荐四维图新；在智能驾驶座舱领域，推荐中科创达、索菱股份；在信息安全领域，推荐启明星辰。在传感器、车载系统领域，推荐均胜电子、兴民智通、拓普集团，建议关注德赛西威、华域汽车，在汽车共享领域，强烈推荐上汽集团。建议关注在LTE-V2X技术研发与芯片模组领域布局的大唐电信、高鸿股份，建议关注涉及NB-IOT模块生产的厂商高新兴、广和通。
