【宏观视角】
去产能政策发力,煤钢焦价格反弹
6月中旬至今,国际油价与国际主要农产品价格出现回调,而煤炭、铁矿石、钢材、焦炭与铜价则呈现反弹;与中国去产能、需求相关度高的品种表现出相对强势。我们相对看好煤价向上修复的持续性,而对钢价反弹保持谨慎。对于国际油价和农产品,短期利空因素仍需消化,但价格下行空间均相对有限。此外,黄金价格自7月上旬有所回落,我们认为在全球黑天鹅事件迭出的大背景下,金价有望在1250美元上方企稳回升。
【行业分析】
机械行业景气度底部趋于企稳
国家发改委发布《中长期铁路网规划》,中国计划在未来10年将高速铁路里程从现有的1.9万公里增加至3.8万公里。到2030年时,中国高铁总里程有望达到4.5万公里。
国务院印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。《意见》提出,优化空域结构,推进空域分类管理和低空空域管理改革。加快引导优势民营企业进入
美的斩获库卡85%股权,库卡100%股权估值约为45.74亿欧元,约合338亿元人民币。
投资建议:关注细分高景气度行业的投资机会。行业景气度底部趋于企稳,锂电设备、机器人、通用航空、3D打印等新兴产业仍处于较快发展阶段,关注高景气度细分产业的投资机会;建议关注赢合科技、先导智能、机器人、埃斯顿、亚威股份、银邦股份、苏试试验等公司。
【公司评级】
强烈推荐中衡设计
公司非公增发顺利进行,主推中衡设计跨区域发展战略,在西南、华南、华北以及海外布局战略举措逐步落地生根,后续会呈现多点开花局面,尤其此次与中国路桥达成2年期战略合作,成为公司布局海外市场的重要起点。我们坚定看好中衡设计内生增长+外延并购的整体战略,公司未来成长空间将逐步打开,同时,公司积极布局卢浮印象,占领建筑VR技术领域先机。我们暂时维持前期对公司业绩预估,预计2016年净利润1.32亿元,业绩超预期概率大。维持对公司的“强烈推荐”评级,6个月目标价30元。