【行业分析】
民办学校发展空间巨大
从陆续汇总上海各个区域的小学教育资源情况来看,整体优质资源短缺是现实状况,徐汇区、静安区优质资源相对较好的区域,整体比重也仅为1/4左右;另外,上海市民办教育发展较好,各区域内优质民办小学辨识度不亚于公办小学。就行业来说,政策支持集团化办学是趋势,民办教育获得政策扶持的力度也将逐步加大。资本市场我们关注高端幼教和国际教育,学前教育标的主要有秀强股份、威创股份、和晶股份和高乐股份等;国际学校标的主要有中泰桥梁、银润投资和枫叶教育等;同时建议关注职业教育标的洪涛股份、世纪鼎利和中国高科等。目前我们深度跟踪的教育标的有中泰桥梁、立思辰、电光科技、玉龙股份和洪涛股份等。
南方汛期告急,水利建设仍需加强
虽水利建设已取得一定成就,但汛情的严重仍凸显建设的不足,我们预计未来水利建设年投资规模维持在万亿元以上,投资相对确定,是我们中期策略中重点推荐确定性强的细分领域之一,我们维持对建筑行业的“中性”评级,但依然维持中期策略观点,建议在不确定中挖掘确定性机会,首先是自下而上选择确定性强的设计类公司、轨道建设和水利建设三个细分领域,水利建设个股维持中期策略推荐,建议首选建工集团整体上市+员工持股概念的安徽水利,其次推荐海堤建设龙头,同时将发展文娱第二主业的围海股份;另外建议关注深耕PPP业务的水利股葛洲坝。
【公司评级】
强烈推荐伊利股份
液态奶行业低速增长、结构分化过程中,拥有高营销投入竞争壁垒的龙头伊利,其不断增强的份额优势将持续在报表上体现,包括市占率提升、费用率下行。高端产品放量、竞争改善、规模效应有望共同推动公司利润释放。上调公司16-18年EPS预测值6%、8%、8%,预计16-18年收入分别同比增9%、10%、8%,归母净利分别同比增21%、16%、16%,EPS分别为0.92元、1.07元、1.24元,对应7月5日收盘价P/E分别为19倍、16倍、14倍。在优质资产稀缺的时代,业务稳健向上、股权分散、股息率较高的伊利存在被举牌可能,维持“强烈推荐”评级。
强烈推荐启明星辰
当前,信息安全已上升为国家战略,国内信息安全行业面临历史性发展机遇。公司是我国信息安全行业龙头企业,通过积极的投资并购策略,持续完善产业链,巩固行业龙头地位。维持对公司2016-2018年的盈利预测,EPS分别为0.39元、0.53元、0.72元,对应7月5日收盘价的PE分别约为67、49、36倍。坚定看好公司作为国内信息安全行业龙头把握机遇高速发展的能力。维持“强烈推荐”评级。