【宏观视角】
工业企业利润还将下行
1-9月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%,降幅比1-8月份收窄0.2个百分点;9月同比下降0.1%,降幅比8月份收窄8.7个百分点。
9月降幅环比回升8.7个点,其中汇兑损益导致财务费用的临时性变化(8月飙升,9月下降22个点至1.9%)可以解释5个点,石油行业的特别收益金核算列支变化带来的基数效应,可以解释2.8个点。由此,此次利润回升背后并无积极的经济意义。
收入多年来首度负增长(9月下滑1.3个点至-0.5%),甚至低于08年金融危机后最差的季度增速——2009年5月为1.5%。考虑到十月份的工业产出还将下滑,因此预计收入降幅将扩大,利润也将继续恶化。