【行业分析】
“十三五”风电平稳发展,海外市场重要度提升
预计“十三五”年均核准的容量约在20GW-25GW,由于电价政策不同,明年不会发生抢装。由于“三北”弃风率较高,低风速区域新增装机占比将提升。我们认为国内新增风机市场将平稳增长,海外市场重要度将会提升。弃风限电和补贴下调都是短期问题,多条特高压线路投运确保弃风限电情况未来将持续好转,考虑长期电价下调,风电机组经济性还需提高。我们长期看好风电行业的发展,目前我们更看好规模大的运营商、有技术优势的整机制造企业及海外业务占比高的零部件供应企业。建议关注天顺风能、金风科技、泰胜风能、金雷风电。
【公司评级】
建议买入南极电商
1)公司公告5,000万元收购新宇公司100%股权,实现对知名IP品牌精典泰迪商标的收购,后者定位中高端,在天猫、唯品会及百货等均有销售。2)并购后公司可利用丰富线上经销商及供应商,推动精典泰迪线上收入增长,线下与原有被授权商探索更多盈利模式。后续品牌外延仍可期待。3)16Q4是电商旺季,公司业绩有望高增长,双十一阿里平台GMV4.94亿,同增82.96%,全网GMV6.3亿。维持16-18年EPS0.20/0.31/0.46元,业绩高增长且仍存外延预期。买入评级。