【宏观视角】
政府发债速度放缓,新融资工具开始发力
PPP项目开始快速落地,截止8月份,已签约PPP项目规模达1.4万亿以上,年初以来PSL新增8444亿元,余额达到近1.92万亿元。新的融资工具发力一定程度上降低了政府发债需求,地方政府资金面将保持宽裕,投资意愿回升将继续改善基建投资增速。
【行业分析】
煤炭股预计仍将维持区间震荡
在煤价上涨将引发政策调控预期之下,尽管煤炭价格持续超预期,但煤炭股走势背道而驰,基本反映了政策利空,板块已具有一定安全边际,继续下行空间有限,但由于地产调控增加了经济的不确定性,而先进产能释放将制约煤价上涨空间,短期估值提升缺乏动力,预计仍将维持区间震荡,未来的机会或来自:1、拉尼娜现象带来极寒天气,导致煤炭再度供不应求;2、先进产能释放进度低于预期。关注:潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源。
医药龙头公司优势持续扩大
医药龙头公司优势持续扩大、存量大洗牌、龙头受益,预测3季报继续表现出两极分化态势。重点跟踪的龙头公司大多保持了中报的较快增速,九强生物、泰格医药、国药一致的增速环比加快趋势确立。10月建议:推荐择机买入长春高新、九强生物、泰格医药、国药一致、通化东宝、国药控股等跨年品种,关注联邦制药、双鹭药业等基本面可能逆转的个股。
宝钢股份博弈价值更大
短期关注:钢价近两周出现了温和上涨,累计涨幅0.44%;但主要原燃料价格仍然强势,其中以硅锰价格为最,近半月涨15%,价格已创50个月以来的新高;宝钢股份、武钢股份将于10月10日复牌,两者复牌后有望补涨,我们认为宝钢股份的博弈价值更大,并继续看好宝武合并利好宝信软件。股票关注:宝信软件、鲁银投资、大冶特钢、物产中拓、宝钢股份。