光大证券：市场行情已进入思考期

　　【投资策略】

　　市场行情已进入思考期

　　经历了一个较为平淡的周末，本周首个交易日市场交投情绪完全印照消息面的冷热。周末热炒的几个主题高开后得不到足够的量能支撑，市场的谨慎在今日最高与否的抉择上一览无余。换做是上周同一时点，有话题的主题走热绝不会引致存量筹码的释出，市场在横盘数日后已进入思考期。临逢当月末下月初，经济复苏的证实或证伪以及人民币应对潜在的联储四月加息窗口的先手或后手已成为当前市场无比关注的宏观面较大隐忧。

　　【行业分析】

　　医药：龙头公司优势持续扩大

　　医药行业长期前景光明，在驱逐行业劣币的过程中，行业集中度有望切实提升，龙头公司的优势将持续扩大。短中期来看，行业增长仍面临招标降价、二次议价、医保控费等困难

　　投资建议：先“自上而下”精选出未来3年业绩有望持续高增长的子行业和领域，再自下而上研究个股基本面。推荐：7只个股的积极型组合（国药一致、尔康制药、迪安诊断、泰格医药、通化东宝、爱尔眼科、博腾股份）+3只个股的稳健型组合（恒瑞医药、华东医药、信立泰）。

　　【公司评级】

　　建议增持大亚科技

　　公司从多元化经营转型为专注木业，我们认为集中资源将十分有利于主业地板进一步做大做强。与此同时，今年一、二线城市房地产的销量回暖将有助于公司的景气度提升。“圣象”品牌在国内拥有卓越的市场知名度、美誉度，我们期待着公司能在地板业务之外，加快家居类产品的拓展，使上市公司的主业拥有更为广阔的成长空间。预测2016-2017年公司的EPS为0.71元、0.83元，当前股价对应PE为20倍、17倍，给予“增持”评级。

　　建议买入森马服饰

　　公司休闲装将获益于行业集中度提升，童装有望继续保持高增长。转让育翰全部股权予集团，幼教领域不再为发展重点。现金25亿，休闲业务存并购预期。调整16-18年EPS为0.61/0.73/0.89元，给予“买入”评级。

　　建议买入天汽模

　　公司业绩符合预期，高送转凸显未来成长信心。公司立足模具，积极延伸产业链，并布局新兴行业，业绩估值有望双提升。预计公司2016~2018年EPS分别为0.43元、0.61元、0.79元。维持“买入”评级。，6个月目标价为17元。

　　【海外医药】

　　建议增持石药集团

　　公司创新药大幅增长35.6%，其中恩必普增长35%，预计该产品在公司强大的学术推广下仍有30%的增速。欧来宁、玄宁等产品在招标中优势明显，将保持20%的增速。多美素、津优力等产品已经形成系列，未来抗肿瘤产品将成为公司第二增长点。预计16-18年EPS分别为0.35/0.43/0.51港元。增持评级目标价8.2港元，对应2016年23倍PE。