【行业分析】
特配奶粉税率调整 市场影响有限
国务院关税税则委员会发布公告,我国将从2017年12月1日开始对部分消费品进口关税进行调整,范围涵盖食品、保健品、药品、日化用品、衣着鞋帽、家用设备、文化娱乐、日杂百货等各类消费品,共涉及187个8位税号,平均税率由17.3%降至7.7%。
国金证券指出,婴幼儿奶粉税率降低只是对应部分特配奶粉(HS21069090),这一部分奶粉在整个婴幼儿奶粉占比很低。据Euromontior 数据,2016年我国婴幼儿奶粉市场规模1,189亿元,其中特配奶粉市场份额约为33亿元,占比2.7%。所以此税率的调整对于目前国内市场的冲击有限。
在投资方面,国金证券建议关注下列个股:
伊利股份:婴幼儿奶粉占伊利总收入比重较少不足10%,此次消费税调整影响有限。依然维持“买入”评级。
蒙牛乳业:蒙牛自身的婴幼儿奶粉以及雅士利合计占总收入比重亦不足10%,且雅士利尚在调整自身的产品结构,整合渠道,消费税影响有限,我们依然维持“买入”评级。
贝因美:贝因美今年的首要目标是利润转正,且其产品组合中特配奶粉占比较小,我们维持“增持”评级。
2017版糖尿病防治指南即将发布
时隔四年,由中华医学会糖尿病学分会(CDS)修订的《中国2型糖尿病防治指南(2017年版)》,将于2018年1月正式发布。
CDS自2003年开始制定《中国2型糖尿病防治指南》并于2007年、2010年、2013年进行修订。
国金证券表示,推荐胰岛素龙头企业:通化东宝。看好二甲双胍进口替代。目前国内有约160个药企拥有二甲双胍制剂文号,竞争激烈。但国内的二甲双胍市场主要被外资原研企业百时施贵宝占据,期待在仿制药一致性评价浪潮中国内企业进口替代的表现,如上海医药、中国生物等。