招商证券：明年资本外流形势会明显改善

　　【今日头条】

　　1、稀土行业“十三五”规划成型 下游应用或扩大

　　业内人士透露，在工信部主导下，由中国稀土学会、中国稀土行业协会和赛迪工业和信息化研究院共同编制的稀土行业“十三五”发展规划正在紧锣密鼓制定中，目前基本成型，接下来可能会进入征求意见阶段。

　　据了解，稀土行业十三五规划将立足于解决两大问题：一是从前端进行资源保护，对稀土进行合理利用；二是在下游扩大应用。稀土下游应用的范围可以拓展到环保、工业脱销、尾气净化、家电、空调、新能源汽车、工业机器人、新能源汽车、风电设备等多个领域。下游应用的拓展将提升产业发展空间。 

　　2、中央经济会议：鼓励地产商降房价

　　中央经济工作会议12月18日至21日在北京举行。会议指出，引领经济发展新常态，要努力实现多方面工作重点转变。推动经济发展，要更加注重提高发展质量和效益。 稳定经济增长，要更加注重供给侧结构性改革。实施宏观调控，要更加注重引导市场行为和社会心理预期。调整产业结构，要更加注重加减乘除并举。推进城镇化，要更加注重以人为核心。促进区域发展，要更加注重人口经济和资源环境空间均衡。保护生态环境，要更加注重促进形成绿色生产方式和消费方式。保障改善民生，要更加注重对特定人群特殊困难的精准帮扶。进行资源配置，要更加注重使市场在资源配置中起决定性作用。扩大对外开放，要更加注重推进高水平双向开放。

　　【晨报精选】

　　明年资本外流形势会明显改善

　　上周美联储不再爽约，在12月议息会议上正式宣布联邦基金利率加息25bp。这是一次被市场充分预期的加息操作，对发达经济体冲击并不明显。

　　尽管亚洲货币持续贬值幅度较大，但由于政策靴子落地意味着美国货币政策不确定性影响下降，上周亚洲新兴市场国际资金流动的恶化趋势被明显扭转，除泰国资金流出规模继续扩大，其余经济体资金流出规模明显收窄，印度和台湾甚至出现小幅回流。这就是我们之前多次提到的观点，美联储加息可能意味着短期内美元指数上涨动力暂时不足，在美国前两次加息的间隔期，美国货币政策不确定性下降有助于提升国际资金整体风险偏好，从而全球资金流动有望进入阶段性的平稳期，2016年年初中国国际资本流动形势有可能会明显改善。

　　【投资策略】

　　围绕确定性强的热点短期操作 切忌追高

　　周一沪深大盘发生了风格切换，两市大盘强势走高。

　　由于万科股权争夺事件已经引起监管层的层层关注，且不管后续事态如何发展，举牌事件已然造成万科股价和房地产板块的整体估值攀升。配合国务院提出房地产去库存的政策目标，预期仍有政策催化剂推出，房地产板块的反弹并不会因为万科的停牌而结束。虽然我们长期仍是以小盘成长股为主要配置方向，但是如果一定要参与周期股的交易性机会的话，除了券商板块之外，认为房地产板块是不二选择，相对涨幅小的，有转型或者外延发展预期的标的更有弹性。

　　第二看点大消费板块，可以说是景气度提升最为确定的，事实上、板块中传媒、农业、食品、旅游、甚至包括养老、医疗服务，这些热点一直是保持非常好的上升通道，不妨利用轮涨节奏，低买高卖，反复跟随操作。

　　技术上，大盘中期趋势是仍在11月中下旬以来构筑的平台中15%以内振幅中震荡，短期很难突破这个平台。创业板没有改变大的头肩底形态，目前仍在右肩的构筑中，左肩是6周，右肩目前才3周，还需要进一步整固，后市突破颈线后有机会创新高。