中信建投：建议买入泸州老窖

【行业分析】
银行
国务院决定取消75%存贷比监管，改善银行资产负债表和利润表。（1）政策内容在预期中，但出台时间点超预期，政策效果将提前释放。（2）定量测算显示：存贷比最高为80%,极限下每年新增6.5万亿贷款，提高NIM10个bp，提高净利润2.6%，降低资本充足率1%。（2）此政策降低资金成本率，信贷资金将低成本流向实体经济，银行实现“以量补价”，改善资产负债表。（4）坚持“迎接PB2.0时代”的观点，政策利好释放，加仓银行，推荐：招行、光大、浦发、平安。

地产

广州明确二套房个人贷款政策暂不变，仍为首付最低七成，利率上浮10%，成为全国二套房贷款政策最严的城市；统计局称持续三年的商品房高库存局面首次转变。

嘉凯城：以5.9亿元将上海凯祥70%的股权转让给上海宝华企业集团；泰禾集团：筹划员工持股计划股票停牌；

金融街：啟添投资成功在境外公开发行15亿元人民币债券，债券期限为三年，票面年利率5.55%；首开股份：完成第一期24亿元中期票据，发行利率为4.80%；

万通地产：会根据实际情况考虑是否继续重组；成都万科回应换帅属实，沙骥接替张晋元任总经理（回想去年 呵呵）；

渝开发：拟发行股份购买新拓投资持有的重庆联隆100%股权、重庆隆骏51%股权、重庆锐智51%股权及腾翔实业100%股权，发行价为5.42元/股，以询价方式向特定投资者非公开发行股份募集配套资金12.5亿元，用于标的公司在建项目建设、运营资金安排以及上市公司补充流动资金。

【公司评级】
建议买入泸州老窖
受益华西证券上市，下半年业绩弹性大。1、今年二季度公司业绩弹性将逐季度显著，预测公司全年净利润16.6亿元，同比增长88.63%。2、上月末公司新一届董事会将产生，两位新年轻领导将会预计新人上来公司未来在营销转型、管理方式以及业务拓展上实现新的突破。3、华西证券上市，公司持有12.99%股权，增加市值100亿。老窖股份市值有望突破500亿元。对应目标价35元。未来三年EPS为1.18元、1.41元和1.66元，维持买入。