【行业分析】
关注钢铁行情催化剂
国家发展改革委7月7日召开钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展全国电视电话会议,要求各方要积极行动,攻坚克难,确保2016年去产能目标任务顺利完成。本次电话会议作为一个重要节点,将供给侧进程工作推进情况表述的更为清晰具体,更具操作性。确定今年供给侧实施目标,并在7月底之前编制完成供给侧具体时间进度表,8-10月企业需按计划逐步实施,10月之后集中开始盘点问责。近期,宝武合并、宝钢不锈高炉停产、河钢宣钢退出等显现出加速迹象,我们预计三季度开始供给侧改革将进入执行及落地期,对钢铁股形成催化。同期关注其他两个钢铁行情催化剂:1)中报业绩预喜预增不断。2)后期唐山限产、灾后重建叠加需求旺季,仍有较大看涨空间。
旺季来临,航空业绩将大幅提升
随着航空旺季的到来,航空票价及客座率均有明显回升;全年低油价逻辑将持续改善航空成本端;各航空公司降低美元负债使其汇率敏感性下降,即使今年人民币贬值5%,汇兑损失仍有改善空间;综上,本年度航空业绩将有大幅提升,给予行业“增持”评级。目前三大航对应16年PE为11-16倍,港股PE为6-7倍,PB为1倍,仍有上涨空间,给予中国国航、南方航空、东方航空“买入”评级。
长期来看我们优先推荐在国际航线布局上具有绝对优势的中国国航,未来将受益洲际航线的供不应求;低成本航空深耕国内二线市场,未来发展空间巨大,推荐吉祥航空,春秋航空。
机器人行业仍然获热
7月6日-9日,第五届CIROS机器人展览会在上海虹桥国家会展中心举办。2015年中国机器人行业数据发布-中国仍然是全球最大的机器人市场。
我们认为机器人行业仍然继续发展,中国机器人已经进入全面普及期。工业机器人方面,具备运动控制技术和资金优势的零部件企业(减速机除外)和系统集成细分行业龙头优势明显。
服务机器人在交互技术有待完善和突破的情况下,看好三个方向:有底层技术和平台优势,可以生产和储备内容,应用场景明确客户黏性强的领域如儿童教育、医疗护理等。
维持行业“增持”评级,推荐新三板企业:上海君屹(焊接集成)、顺达智能(智能制造系统)、利和兴(3C自动化集成)、松科快换(机器人快换)、智臻智能(客服机器人)。