【行业分析】
国企改革有望再迎政策密集期
全国国有企业改革座谈会4日在京召开,习近平主席作出重要指示强调,国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量,不断增强活力、影响力、抗风险能力,实现国有资产保值增值。此前国资委已有公布关于国企“十项改革试点”的落实计划,现又与财政部联合印发《企业国有资产交易监督管理办法》,预示着央企混改将很快启动,后续会延伸到各地方国企改革,最先可能启动的地区包括上海、广东、山东等地。我们维持行业“增持”评级,个股推荐排序:启源装备(国企改革龙头+员工持股+半导体用金属气体业务)、华中数控(股权激励+新能源车设备)、金自天正(资产注入)、达刚路机(军工+员工持股已完成)、安徽合力(股权激励+混改)、上工申贝(员工持股+资产注入)。
三大催化剂带来钢铁股行情
(1)我们看涨三季度钢价。期货受市场情绪影响较大且反应远期价格,波动幅度较大且行情可能领先,但现货市场预计有望稳步上涨,具备可持续性。
(2)年初以来,钢铁利润逐月提升,一季报部分钢厂已开始体现,中报预计将体现的更为明显。特别是板材类公司,由于一般钢企出厂价每月调一次,5月中旬市场价下跌时钢厂6月份出厂价仍然在上调趋势中,因此6月份才是盈利高点,二季度整体环比将大幅增长。
(3)近期,宝武合并、宝钢不锈高炉停产、河钢宣钢退出等显现出加速迹象,我们预计三季度开始供给侧改革将进入执行及落地期,对钢铁股形成催化。
投资建议:看好三季度低估值背景下三大催化剂带来的钢铁股行情,可逐步逢低配置。标的方面,基于弹性、业绩、估值等,首选新钢、首钢、大冶三大龙头,其次河钢、鞍钢、安阳、太钢等。同时,特钢新材料以及转型方面继续看好玉龙股份、久立特材、钢研高纳、台海核电、抚顺特钢等。