【晨报精选】 美元反弹延续,风险资产承压
汇率市场:零售、消费数据的转好以及联储官员鹰派言论使美元延续反弹。欧元因美元上涨继续承压,市场对欧央行宽松预期仍存。日本高层释放的干预预期令日元重拾跌势,黑田东彦表示未来日央行仍有宽松空间。英镑因退欧公投的不确定性上升延续下跌。加元因美元上涨、原油反弹等因素震荡。疲软的通胀令澳元承压。中国4月一系列总量数据的下滑使人民币小幅下跌。
大宗商品市场:铜价因美元强势、中国经济数据的下滑大幅下跌;原油得益供求改善、尼日利亚武装冲突等利好上涨;金价因美元走强承压下行;美国大豆受气候利好持续发酵、USDA月报库存数据继续改善提振。
股票和债券市场:低于预期的一季报以及升温的美联储加息预期使美股承压,欧股受益未来持续宽松预期走势相对稳健。A股方面,债市扰动短期消退,中概股回归暂缓利空壳资源引发恐慌,市场短期仍将承压。美债、欧债上周收益率继续下行,未来美联储加息进程或影响美债收益率方向,而欧债收益率或随宽松持续进一步下行。中债方面,避险资金短期推升利率债,信用债短期企稳,信用利差进一步拉大,中长期仍需防风险,短久期利率债仍为配置首选。
【行业分析】
家电:空调行业终端量价齐升
中怡康披露2016年4月空冰洗终端销售数据:累计数据方面,1-4月空调行业销售量及销售额同比增速分别为-7.57%及-6.83%;冰箱行业销售量及销售额同比增速分别为-4.99%及-4.32%;洗衣机行业销售量及销售额同比增速分别为-1.98%及-1.50%。
我们认为,今年地产对于空调的利好影响程度大于天气平淡的影响程度。且会受到天气因素影响的消费者,多数是经济实力较弱的群体,因此天气对于空调的影响、更多的是均价较低的三线品牌。而一线龙头企业的均价一般较高,受到天气的影响也会较小。建议关注龙头白电企业。
投资组合:美的集团、格力电器、青岛海尔。