【公司评级】
建议增持秦岭水泥
公司转型成为废弃电器电子处理的旗舰企业,将受益于国家的行业政策红利以及大股东的渠道资金优势。我们预计2016-2018年,公司EPS分别为0.20、0.24、0.29元。考虑公司是废弃电器电子处理的龙头企业,且股东实力雄厚,为公司提供了强大的渠道资源、资金支持,我们认为公司应享受一定估值溢价;参考可比公司的平均估值水平,我们选取PE估值方法的结果,给予公司2016年50倍PE,对应的目标价10.00元,首次覆盖,给予“增持”评级。
建议增持国元证券
公司作为区域龙头券商,通过此次定增资本实力有望提升,后续员工持股方案有利于形成良好的激励机制,促进公司业务创新转型。考虑到2016年股市交易量同比出现一定程度下滑,调整公司16-18年归母净利润至11.94/13.34/15.58亿元,对应EPS为0.61/0.68/0.79元(调整前16-17年EPS为1.75/1.98元),参考行业平均估值水平,给予公司2.5倍PB,目标价25.65元/股。维持“增持”评级。
建议增持中国太保
1)太保寿险至2015年末转型基本完成,大个险新格局形成。2015年个险新保占比76.0%,个险总保费占比84.1%;2016年上半年个险新单增长强劲,大个险格局下价值有望持续增长。2)产险业务于2015年实现承保盈利,同时积极发展农险等盈利能力较强的业务。太保产险正对安信农保增资,完成后持股比例将达到52.13%,将通过资源优势和协同效应提升公司在农险领域的专业化经营能力,优化综合成本率。3)投资风格稳健,在应对权益市场波动方面有优势。维持“增持”评级,维持目标价34.17元,维持2016-2018年EPS盈利预测2.15/2.37/2.61元。