【今日头条】
促进贫困地区企业融资发展
姜洋在全国扶贫开发金融服务工作电视电话会议上说,证监会将充分利用全国中小企业股转系统和区域性股权市场挂牌、股份转让功能,促进贫困地区企业融资发展。他说,要继续落实好支持西部地区企业首次公开发行审核以及5个少数民族自治区企业挂牌审核服务和有关费用的特殊优惠政策,并考虑将优惠范围扩展到14个集中连片特困地区。同时,鼓励证券交易所、保荐机构加强培育辅导贫困地区有上市前景的企业。
【投资策略】
市场维持震荡上升格局
受供求关系改善和投资者风险偏好提升影响,A股市场震荡上升。
首先,11月的M1-M2增速差回升至2%,连续5个月回升,企业的经营活动有所活跃,经济显现触底迹象,有利于提振投资者风险偏好。
其次,昨日美联储宣布,加息25个基点至0.25%-0.5%,这是美联储9年多以来首次加息,美联储加息靴子落地,美元短期走弱,有利于大宗商品价格企稳,对A股相关行业和投资者风险偏好有一定积极影响。
最后,央行公开市场本周净投放100亿元,11月至今银行间拆借利率水平一直处于窄幅波动状态,货币市场利率稳定,有利于机构资金入市。
技术面看,上证指数在上升通道中运行,市场维持震荡上升格局。
【宏观视角】
预计明年美联储加息2-3次
美联储货币会议宣布上调基准利率25bp,这次加息符合市场预期,但整体鸽派的程度不及此前市场预期。
本次会后声明的变化体现在:1)通胀预期近期微降;2)点阵图的中长期利率中值有所下移;3)下调16年经济增速16-17年的PCE物价。不及市场预期部分:点阵图对16年底的利率预期维持1.375%,与9月会议一致;2)耶伦讲话基本与之前措辞相差不大,会议的鸽派程度不及市场预期。
我们预计明年美联储加息次数2-3次,每次25bq。市场反应:美股走强、美元回落、大宗价格反弹有限。
【公司评级】
建议买入朗姿股份
公司公告约3.3亿收购韩国化妆品L&P10%股权,L&P主营产品为Mediheal面膜,销量在中韩两国位居前列且快速增长,14、15年1-9月收入3.14亿、6.88亿,净利0.80亿、1.94亿。主业发力精细化管理,售罄率升10%、年底门店将恢复到约500家、加大库存处理力度。“泛时尚生态圈”战略继续推进,阿卡邦逐渐落地,整形美容推进国内落地,化妆品初步试水。15年业绩压力仍存,16年有望改善,买入评级。