【今日头条】
IPO发审会将重启
不仅新股发行在时隔四个月后即将重新开闸,IPO发审会也将于18日重启,新股上市进程正全面推进。与此同时,证监会13日恢复披露了IPO审核进度表,经记者统计,在IPO暂停的四个月里,证监会新增受理的IPO申报企业达84家,另有9家撤单,“新老交替”使得IPO排队企业新增75家,达682家。
【投资策略】
多空交织,市场震荡上行
一方面,10月热钱流出幅度大幅减少,基础货币投放增加有利于宏观流动性回升。10月份狭义货币(M1)余额同比增速连续4个月回升,场外流动性回升有利于改善A股市场资金供求关系。wind资讯数据显示,上周股票型基金平均仓位为81.58%,股票型基金后续加仓空间较大。
另一方面,下周开始两融业务保证金比例将从50%提高至100%,一定程度上减少A股市场资金供给。10家IPO进入申购期,冻结资金可能超过万亿,短期市场资金需求增加。美联储12月加息概率较大,对投资者风险偏好有负面影响。
技术面,市场在上升通道中运行,受通道上轨压制,短期市场震荡整理。
【宏观视角】
实体经济延续疲弱态势
高频数据显示稳增长政策下生产面依然疲弱。六大发电集团耗煤量同比跌幅略有收窄,单周跌幅回落至10%以下,产能利用率低位企稳。房地产需求有所回落,30大中城市房地产销售同比放缓至10%左右。随着房地产友好政策持续推出与宽松政策加码,房地产需要或将延续回暖态势。总体来说,实体经济依然较为疲弱,供需双方企稳基础均不稳固,经济增速持续回升需要宽松政策保驾护航。
【公司评级】
建议关注保利协鑫
公司三季度多晶硅、硅片产销两旺,产品价格受汇率影响。下半年是光伏行业传统旺季,国家能源局近期又核准5.3GW新项目,要求于2016年中前并网。随着光伏应用市场的增加,总需求持续稳定增长,预计多晶硅价格下行空间有限。随着库存下降之后,相信多晶硅价格有所反弹。公司当前11.8x、8.3x 2015-2016P/E,P/B仅有1.2x,估值处历史相对低位。当前估值合理,建议投资者积极关注。