平安证券：地方国资证券化大潮渐起

　　地方国资证券化大潮渐起

　　9月以来，包括顶层设计《关于深化国有企业改革的指导意见》在内的重磅政策相继下发，拉开了新一轮国企改革序幕。同时，地方国企改革进入全面加速期，江西、河北、广东等地近期纷纷出台细化方案加快落实。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，供给侧改革将加快国企改革，重要内容就是重组一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级政府盘活资产的内生驱动和供给侧改革的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。

　　【公司评级】

　　推荐歌尔声学

　　公司参与设计并独家代工Oculus VR设备，预计2016年将为公司带来10亿元新增收入。受智能终端设备整体市场饱和、竞争激烈等因素影响，公司传统声学业务难再复高增长，但产品升级将带动明年基本面的回暖。下调2015、上调2016年公司盈利预测，预计公司15-17年EPS分别为1.04/1.53/1.72元，VR概念的火热或将为公司带来更多估值弹性，维持其“推荐”评级。

　　强烈推荐美盛文化

　　公司投资广州创幻科技，持股35%。创幻科技是国内二次元与VR、AR结合的先驱者，致力于打造国内精准的泛娱乐AR、VR内容创作与发行商。公司基于手机动漫阅读平台漫画人和cosplay平台悠窝窝，加快整合资源实现二次元文化领域的快速发展。维持公司2015-2017年EPS0.35、0.51和0.79元的盈利预测及“强烈推荐”评级。

　　推荐置信电气

　　公司深度布局碳产业，是国网旗下唯一碳资产管理公司，未来想象空间巨大。武汉南瑞注入大幅提升公司在电网运维服务方面竞争优势，据估算国网范围内电网运维业务规模超百亿元，未来公司有望在国网系统获得超过10%的市占率。预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.29、0.46、0.64元，首次覆盖，给予“推荐”评级。