货币市场利率有望进一步下行
“双降”后首期7天逆回购中标利率下行至2.25%,此前一直维持在2.35%。央行引导货币市场利率下行态度明确,行为及时。
我们一直认为,降低社会融资成本是主旋律。尽管有资金流出压力,但只要认清央行意图,工具箱里工具十分充足。未来货币市场利率有望进一步降低,这将破解收益率曲线平坦难题。短端收益率下行空间打开,长端空间依旧可观。未来两个季度长端收益率将继续创新低。中期看,增长中枢和无风险收益将同步下行。