中信建投：银行业贷款风险溢价进入下行通道

　　【行业分析】

　　银行：贷款风险溢价进入下行通道

　　昨日，新闻联播报道：6月，非金融机构贷款加权平均利率5.97%，5月6.16%，继续下降。无风险利率用R007代替，贷款风险溢价：6月降到3.53%，5月为4%。地方政府债务置换，信贷风险逐步缓解，这是贷款风险溢价下降主因。外媒称第三批地方政府债务置换将启动，未来其将继续下降。风险溢价降低，降低贴现率，抬升估值。坚持“迎接PB2.0时代”观点，继续建议买入，推荐：招行、光大、浦发、中行、平安。