日前，上交所公布科创板第一届上市委员会、第一届咨询委员会和第一届自律委员会委员名单。上交所同日还发布了《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会工作规则》，自发布之日起施行。

中国证券报记者了解到，市场化定价、保荐机构跟投、更加严格的退市制度等均体现了科创板的特点，也对券商在合规风控方面提出了更高的要求。有券商相关负责人表示，在科创板推出的背景下，公司计划持续运用金融科技手段，进一步完善合规风控相关信息系统。

上交所近期公布了《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》（以下简称“指引”），明确了券商科创板项目跟投比例等问题。“在股票承销阶段，保荐机构应该向网下投资者提供投资价值研究报告，然后进行询价发行，发行价格是市场形成的。

　　保荐机构跟投机制是科创板一大新举措，它改变了以往投行完全站在发行人立场的做法。但具体跟投比例、限售期等细节问题尚未明确，业界普遍认为券商跟投比例大概率是发行股份的2%-5%。为平衡与跟投密切相关的“两大主角”投行和另类子公司的关系，一些券商开始探索内部利益分成机制。

　　截至4月7日17时，科创板受理企业达到50家。借助科创板这一新的退出渠道，部分创投机构有望获利丰厚。业内人士表示，就科创板后备企业而言，相比头部明星企业，稳健、可持续增长的高科技企业同样值得关注。

　　各路资金对即将到来的科创板打新心向往之，厉兵秣马准备大干一场。不过，虽然A股市场长期以来都有“炒新”的传统，实际上也存在通过打新获取无风险收益的先例，但科创板这回可能不一样。科创板实行包容性的上市制度，采取市场化定价机制，博弈主要在机构之间进行，其不确定性大大增加，因此，对于普通投资者来说，打新恐怕并非稳赚不赔的买卖。

西部材料（002149）4月4日公告，公司日前接受了中信证券调研。西部材料表示，目前公司三家控股子公司西诺、菲尔特、天力的股份制改制工作已完成，下面将进一步完善公司治理结构，如符合条件，分拆上市登陆科创板，是要重点筹划的内容。

证监会网站4日消息，日前，证监会系统2019年机构监管工作培训会在深圳资本市场学院召开。会议总结2018年机构监管工作，研判当前监管形势，部署2019年机构监管重点任务。证监会党委委员、副主席李超出席会议并讲话。

4月4日，上交所公布科创板第一届上市委员会、第一届咨询委员会和第一届自律委员会委员名单。

上交所4月4日发布施行《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会工作规则》。上交所表示，制定该《规则》旨在规范科创板股票发行活动，引导市场形成良好稳定预期，保障科创板稳定健康发展，保护投资者合法权益。

瑞银证券总经理钱于军日前接受了中国证券报记者的采访，为我们阐释了瑞银证券对于科创板和对于中国市场的看法、做法。钱于军说，设立科创板并试点注册制，无论是对于中国经济发展、中国资本市场改革，还是对于券商行业，都有着深远影响。

截至4月2日，上交所已受理37家企业的科创板股票发行上市申请。投资银行未来应转变以往思维，对外要挑选合适项目、联合战略合作伙伴、设定恰当发行价格，对内要协调各部门资源、向综合型投行进军。

招股书申报稿显示，澜起科技拟公开发行不超过1.13亿股，募集资金23亿元将用于新一代内存接口芯片研发及产业化等3个项目。分析人士认为，在“保荐+直投”模式叫停后，券商直投业务转型，私募子公司通过股权投资市场，科创板为券商直投带来了战略机遇。

截至4月1日，已有31家企业的科创板上市申请被上交所受理，其中3家已接受了问询。

近日，申万宏源证券承销保荐有限责任公司（简称“申万宏源承销保荐”）战略业务部负责人屠正锋接受记者采访时表示，公司对于科创板企业的筛选、培育、保荐上市等工作一直在做。屠正锋表示，应对上述变化，公司投行业务目前已经按行业分工，完成了组织架构改革。

相关统计显示，截至4月1日记者发稿，科创板受理企业中77.4%曾获VC/PE机构投资，超过2018年VC/PE参与中企IPO的渗透率水平。对于私募股权投资市场来说，一方面机构将更多关注“硬科技”企业，另一方面多层次资本市场的建立有利于机构退出途径多元化发展。

科创板首批受理企业江苏北人被质疑其只是为工业机器人提供系统集成服务，“科创含量”能否达到科创板的要求。招股书显示，目前江苏北人的第一大股东朱振友持有30.43%股份，第二大股东为持有9.65%股份的上海涌控投资，林涛作为第三大股东持有8.20%的股份。

微芯生物、科大国盾、安翰科技、中微半导体和安集微电子2018年研发费用占营业收入比例均在20%以上，分别为28.51%、28.32%、24.96%、24.65和21.64%。值得注意的是，有3家申报企业的近3年整体研发费用占营业收入比例低于公司招股说明书申报稿提供的行业平均数据，分别为二十一世纪空间、华兴源创和深圳贝斯达。

大连市29日举行企业科创板上市培训会，邀请上交所、中信建投证券专家分别就科创板有关政策和业务规则等进行解读。大连证监局局长于海联表示，要深化对设立科创板并试点注册制重大意义的认识，加深对相关制度规范的理解，动员、支持并推动更多符合条件的大连科技创新企业参与科创板并利用资本市场发展壮大。

　　中国证券业协会主办的2019年一季度证券基金行业首席经济学家例会28日在京召开。与会专家认为，在上交所设立科创板并试点注册制应加大对中小股东权益的保护，严厉打击欺诈造假、恶意炒作等违法违规行为，加大违法违规成本。

　　3月28日，上交所受理两家公司提交的科创板首次公开发行股票上市申请，分别是福建福光股份有限公司和杭州鸿泉物联网技术股份有限公司，保荐机构分别为兴业证券和东方花旗证券。福光股份属于仪器仪表制造业，鸿泉物联属于计算机、通信和其他电子设备制造业。据公司披露的材料，两公司均具有较强的科技属性。

　　PE等投资机构正在逐鹿科创板。不过，在新的上市标准、定价及交易机制等制度安排下，机构投资逻辑悄然生变：从“抢项目”演变为“边抢边选”，从首先关注市盈率和净利润演变为重点研究新兴行业。新的“淘金”之路上，高智力竞争成为主旋律。

3月28日，在上海举行的申万宏源•科创板专题研讨会上，申万宏源研究副总经理、策略首席分析师王胜表示，假定整体市场环境影响中性的情况下，预计首批科创板公司破发概率小，超额配售（绿鞋机制）行权概率大。未来，科创板涨跌幅限制放宽到20%将有效减少涨跌停个股数量，提高价格发现效率，特别是成长股。

据中国证券投资基金业协会（简称“协会”）微信公众号3月27日消息，3月22日，协会公募基金专业委员会（以下简称专委会）在江苏省无锡市召开了2019年第一次会议。专委会认为公募基金是科创板的重要机构投资者，对助力科创板发展可起到重要作用。

　3月27日，上交所发布第二批共8家科创板上市企业申请受理名单。上交所强调，在受理环节，仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对。对于目前市场各方较为关注的科创企业属性等情况，将会在审核问询中予以重点关注。

对券商而言，承销商对新股的估值以及基于研究的销售定价能力将成为业务核心竞争力；对投资者而言，上市新股可能无法复制此前上市即连续涨停的现象甚至可能面临破发风险，投资新股不再是无风险收益。

　　有券商经纪业务负责人告诉记者，已收到上述通知，此次测试是主要是科创板交易层面的准备工作，时间安排上看，公司预计可以按照要求完成相关准备工作。此外，在科创板投资者交易权限开通、投资者教育等方面，公司也在持续推进相关工作。

　　科创板渐行渐近，科创板基金大军不断扩容。据中国证券报记者统计，目前有61只科创板主题基金在申报中。有基金公司人士透露，公司正密集进行机构路演，银行、保险资管、第三方代销机构均对科创板基金表示出浓厚兴趣，酝酿借“基”入场。

　　日前，首批9家获上交所受理的科创板申报企业名单揭晓。分析人士表示，科创板对上市公司的要求放宽，上市初期的市场关注可能会给相关行业或者个股带来估值溢价。随着科创板不断推进，对成长板块和优质独角兽企业的估值提升同样也值得期待。未来随着受理企业不断增加，资本市场尤其是围绕科技行业，将形成持续性的投资机会。

　　众多公司掀起申报科创板热潮，其中的不少公司此前计划通过IPO或借壳冲刺资本市场失利，如今宣布转向科创板，包括西部超导、清溢光电、传音控股、贝斯达等。

　　随着第一批受理企业呼啸登场，科创板渐行渐近。对于未能满足50万元、2年证券交易经验等科创板“门槛”的个人投资者来说，借道公募基金参与是一个较好选择。

上周五傍晚，来自6家保荐机构的9个科创板项目获上交所受理。假设这4家企业的申请全部被上交所受理，那么截至目前，只有10家保荐机构的科创板项目正式进入上市审核程序。假设这4家企业的申请全部被上交所受理，那么截至目前，只有10家保荐机构的科创板项目正式进入上市审核程序。

上周五，科创板开张，烟台睿创微纳技术股份有限公司（以下简称睿创微纳）成为首批受理企业，也因此一夜成为“网红”，反而是这里的员工，还有些被“蒙在鼓里”。”　　一位接触过睿创微纳的烟台本地资本市场人士向记者表示，尽管这家企业在烟台本地颇为低调，但其业绩却也在稳步增长。

　　首批科创板上市申请受理企业名单出炉，申请公司质量备受市场关注。其中，个别公司被指存在“过度包装”问题。业内人士表示，由市场评价拟上市企业质量是注册制题中应有之义。

从首批受理的9家公司来看，监管层强调创新与研发，成长股估值更加多元化，也将重塑A股成长板块价值。本报拟从细分领域技术领先、金融信息化领域、研发投入价值重估和独角兽领域等几方面进行报道。

　　3月25日，受周末外围市场影响，A股全天维持震荡下行，但部分科创板影子股掀涨停潮。泰达股份、银亿股份、江苏阳光等十余只个股纷纷“封板”，但前期大热的相关创投概念股却现跌停。业内人士在接受中国证券报记者采访时表示，随着未来更多科创板企业申报，科创板影子股的炒作将进入轮动和分化的局面，从现有A股中寻找对标科创板的同类型公司，或是更“靠谱”的做法。

　　业内人士表示，科创板的重心已经从承做转向承销，中小型券商简单的“承揽+承做”在科创板初期还能受益，但长期来看依旧是龙头券商受益。不过，中小型券商可以通过专注深耕细分领域的方式在科创板中“打出”自己的特色。

3月22日，上交所公布了9家首批被受理的科创板拟上市企业，另外4家企业正在进行齐备性检查。中融基金表示， 这批上市公司有质地不错、掌握核心技术的行业龙头，也有业务单薄、财务报表不佳的， 但市场不应该苛求第一批公司都是好公司，科创板带来的制度性的变革更重要。

业内人士表示，首批受理企业名单体现了市场化、法制化及包容性，但更为关键的还是后续科创板市场化定价询价机制的实施操作，只有科学合理、公开透明的定询价机制，才能充分保证科创板实现对科创企业的价值发现功能。

　　在23日举办的第九届北外滩财富与文化论坛上，上海证券交易所党委书记、理事长黄红元表示，对于设立科创板并试点注册制的准备工作需要怀有“四个必须”的敬畏，需要社会各方积极参与又适当包容，凝聚共识多加呵护，共同保障注册制尽快平稳运行。

据悉，《问答（二）》发布后，现阶段科创板所需审核标准基本齐备。上交所相关负责人表示，后续将根据工作中的新情况新问题，及时补充更新。

　3月22日，首批9家获上交所受理的科创板申报企业名单揭晓，私募基金认为，科技板块和优质科技公司估值提升值得期待，不过投资者需提防过分炒作的风险。

上交所3月22日就受理首批科创企业发行上市申请答记者问。此次上交所科创板首批受理企业共计9家。分别是晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安翰科技和武汉科前生物。

3月22日，上交所官网披露了已受理拟在科创板上市的9个项目信息，中国证券报记者统计，这9个项目拟合计融资金额为109.88亿元。其中，和舰芯片融资金额最高，达到25亿元；科前生物居次席，融资金额为17.47亿元；容百科技融资金额为16亿元，排在第三。

3月22日，中国证券报记者获悉，此次上交所科创板首批受理企业共计9家。分别是晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安翰科技、武汉科前生物。

3月22日，上交所科创板股票发行上市系统显示，截至发稿时，共有9家公司的上市审核材料被受理，涉及6家券商，其中招商证券、中信证券、民生证券分别保荐2家公司，长江证券、国泰君安证券和东吴证券各保荐1家公司。

中国证券报记者从投行人士处获悉，3月22日，国泰君安保荐的晶晨半导体拿下科创板001号受理批文。

记者获悉，国泰君安保荐的晶晨半导体拿下科创板001号受理批文。

3月22日，新三板公司江苏北人机器人系统股份有限公司（以下简称“江苏北人”）发布公告称，公司向上交所提交了科创板上市申请，并于3月22日获得上交所正式受理，辅导机构为其主办券商东吴证券。

券商似乎又缺钱了，数百亿元的再融资项目开始排队了。同一天，华安证券发布预案，宣布将公开发行不超过28亿元的可转债；招商证券也公布2019年度配股预案，拟募资不超过150亿元。业内人士指出，行情回暖，加之行业竞争日趋激烈，上市券商正在抓紧调整和完善业务布局，并竞相推进再融资项目。

上海证券交易所21日发布《关于上海证券交易所第一届科创板股票上市委员会委员候选人名单公示的公告》和《关于上海证券交易所第一届科技创新咨询委员会委员候选人名单公示的公告》。

3月20日，上海证监局网站更新了4家公司上市辅导进展，其中，乐鑫科技、上海柏楚电子两家公司已经明确将申报科创板上市。上海硅产业集团虽未明确申报板块，但辅导内容涉及了科创板规则的培训。海通证券则终止了上海华之邦科技的辅导工作合作。

科创板的启动无疑是2019年最受市场关注的话题之一。缪东航指出，在设立初期，预计科创板估值可能升至均衡水平之上。缪东航分析，长期而言，科创板市场将回归理性，对于投资者的专业能力提出更高要求。

根据相关规则，科创板网下配售向机构倾斜，个人投资者或只能参与网上打新。无论对机构投资者还是个人投资者，科创板的参与难度都比现有A股更高，个人投资者更需理性参与。刘付羽说，目前融券需通过证金公司，主要是两个渠道：一是券商自营券库品种；二是机构持有品种。

多位保险资管人士表示，科创板拓宽了险资的退出渠道。目前业内对高科技未上市企业有一定的项目储备，以科技类头部企业为主。对股权投资企业的关注点集中在企业的成长空间、估值以及与保险主业有协同效果。此外，对于科创板二级市场投资，保险资金倾向于安全性和稳定性，今后可能会以通过基金的方式参与科创板投资。

3月18日，上交所正式开放受理审核科创板股票发行上市申请文件。截至记者发稿时，目前已有19家企业表示将申请科创板上市，相关保荐机构随之浮出水面，其中包括中信证券、国金证券。此外，部分已公告的公司投资人名单中出现了券商私募基金子公司的身影。业内人士认为，科创板将推动现代化投资银行转型发展，“资金实力+研究能力+合规风控能力+机构服务能力”等综合实力均有望提升。

华润集团3月18日官网披露，公司董事会于3月17日在广东惠州小径湾华润大学召开会议，审议通过了《关于华润微电子启动科创板上市的议案》。

中信证券3月15日在官网披露，截至今年3月，已完成对传音控股的上市辅导工作，并已向证监会深圳监管局报送了《中信证券股份有限公司关于深圳传音控股股份有限公司首次公开发行并在科创板上市辅导工作总结报告》。

陈立志认为，更加市场化的定价机制，将进一步疏通一级市场和二级市场的隔阂。“鉴于在科创板上复制一二级估值套利模式预计将存在不确定性，甚至将不复存在，因此会更理性地评估项目，不会盲目跟风。

在经历2月的持续上涨之后，上周A股市场呈现震荡行情，在市场普遍预期回调的背景下，投资者情绪也正在由亢奋逐渐转为冷静。而科创板即将推出，也给可对标的优质成长股带来“红利”，有望提升其市场估值。

公司IPO进程方面，聚辰半导体、申联生物、启明医疗、新光光电和集创北方等公司目前已经进入辅导期。聚辰半导体第一大股东和光投资持有28.36%的股份，而和光投资的控股股东是天壕投资集团有限公司，后者又系天壕环境的大股东。

16日，上交所举行设立科创板并试点注册制会员准备工作座谈会；同日上午，上交所召集18家券商举行科创板股票公开发行承销工作座谈会。上述投行人士认为，科创板股票公开发行自律委员会的设立有利于推动券商勤勉尽责，强化责任意识，促进科创板平稳顺利运行。

弘晖资本管理合伙人及创始人王晖3月15日在“诺亚财富第六届财智湾区论坛”上表示，创新技术在中国是春天。从三个角度：速度、质量和市场，都可以得出这个结论。

中信证券研究部副总裁裘翔3月14日在华尔街见闻、全天候科技联合主办的科创板主题论坛上表示，科创板不仅服务于企业，还是提高投资者长期回报的一个路径。

先临三维（830978）3月15日晚间披露公告，为优化资本结构、提升公司自我发展能力、实现公司战略发展目标，公司拟申请首次公开发行人民币普通股股票（A股）并在上海证券交易所科创板上市。

中国证券报记者从消息人士处独家获悉,正接受中金公司做上市辅导的北京集创北方科技股份有限公司(简称“集创北方”)明确将申请科创板上市。各方正积极努力,不过能否成为科创板首批企业还无法确定。

据合肥市地方金融监督管理局网站消息，近日，合肥市出台《关于大力支持民营经济高质量发展的若干政策》，对在上海证券交易所科创板上市的企业，分阶段给予500万元的奖励资金，较往年上市奖励标准增加200万元。

3月15日，中国证券报记者从某券商投行人士处获悉，该券商已有一家科创板上市项目完成前了前期申报材料的准备工作，并通过了公司的内核，即将进行首批申报。

　　目前来看，企业冲刺科创板进入关键阶段，一些上市公司传来欲分拆旗下优质业务登陆科创板的消息。分析人士认为，上市公司占据国内企业研发资源“高地”，分拆优质子公司上市存在较大空间，但目前A股分拆子公司上市案例较少，科创板开板后相关制度构建备受市场关注。

　　近日，中国证券报记者从电商及基金公司等渠道了解到，针对即将推出的科创板，部分电商及第三方销售机构正在与基金公司沟通了解科创板打新产品，打新利器“打新宝”等产品正在酝酿。

3月13日16：00，东吴证券正式上线科创板权限直接开通业务。据相关业务负责人介绍，科创板权限开通半小时，权限开通客户破百，平均15秒就有一个权限开通。截至3月14日零点，权限开通客户数量突破1000。

　　在科创板规则正式落地之后，上交所于本周已经展开科创板发审测试演练，科创板市场的开板已经进入倒计时。据中国证券报记者了解，目前证券私募正积极备战科创板，其一致看好科创板的打新机会，对于科创板中的优质上市企业的投资机会也抱有乐观预期。

3月13日，陕西省和湖南省召开相关政策解读会和服务对接会。部分前期被当地政府重点推介的企业陆续公布相关进展。截至目前，近10家企业宣布拟登陆科创板。

中国证券报记者从青岛证监局网站获悉,华夏天信智能物联股份有限公司(简称“华夏天信”)日前披露IPO辅导工作进展报告,公司结合自身发展状况及经营规模,决定申报上交所主板(或科创板),预计2019 年申报。华夏天信的保荐券商为中泰证券。

3月13日，证监会官网信息显示，6只科创板基金在3月8日获得第一次书面反馈，分别为汇添富、嘉实、工银瑞信、易方达、富国和华夏6家基金公司的产品，均为2月22日上报的科创板基金。

　　科创板“开闸”渐行渐近，众券商“备战”紧锣密鼓。目前不少券商已多次组织跨部门、跨业务条线的“头脑风暴”，集结有经验的投行、研究部门、自营、投资子公司、风控等相关部门的骨干成员组成科创板专项工作团队，从投行中介业务、股权投资业务、定价发行业务、经纪业务、研究业务、风险控制等各条线全面对接科创板，针对科创板全周期进行了深度探索。

　　随着科创板“开闸”之日渐近，证券行业有望迎来一个巨大的增量业务空间。分析人士测算，设立科创板并试点注册制第一年对券商收入直接增量约为60亿元，占行业收入约2.4%。科创板将助力券商行业ROE稳步增长，提升行业估值中枢。

3月12日，中国证券报记者从国内头部券商了解到，该券商已于近日拿到科创板发行上市申报的U盾，意味着即将进入正式申报倒计时。

科创板开闸在即，VC/PE们均在积极备战。松禾资本合伙人袁宏伟在接受中国证券报记者采访时表示，其公司投资的一些企业已经打算去科创板上市，券商也开始进场进行准备、辅导。

　　科创板规则提出试行保荐机构相关子公司“参与本次发行战略配售”。业内人士认为，跟投机制在对券商市场化定价能力及资源整合能力提出更高要求的同时，还可增强客户黏性，便利保荐机构更好地黏住客户，并将部分改变直投业务的运作模式。

挚金资本合伙人张博君日前在接受中国证券报记者专访时指出，科创板的推出，对于创投行业最大的利好是增加了新的退出通道，对于高精尖类企业最大的利好莫过于上市时间可能提前，提早具备了多元化融资渠道。

　　中国证券报记者了解到，多数保险机构近期正积极准备参与科创板。年初至今，保险公司密集调研电子科技类等科创公司。保险人士预计，从险资自身属性来看，投资仍会求稳，未来在科创板会更加偏向“新基建”及5G商用等上升空间大、确定性强的概念机会。

　　“科创板可以正式开户后，客户非常踊跃，打电话咨询的人特别多。”北方某大型券商相关业务人士向中国证券报记者透露，其所在券商刚刚正式上线科创板开通渠道，便得到投资者的积极回复。

国信证券向中国证券报记者表示，公司已于3月9日落实科创板权限开通服务，该功能上线不到10小时，即为超过一万名客户实现线上开通科创板权限。

　　近期，部分港股宣布将申请登陆科创板。业内人士认为，科创板给了投资者和企业想象空间，企业和投资者应该理性看待。对于企业来说，应选择最适合的上市场所，投资者也应该避免盲目跟风。

银河证券建议，科创板基金不宜过多采取灵活配置基金类型，而应采取股票投资比例不低于80%的标准股票基金，以便立足长远投资。

3月10日，中国证券报记者了解到，国金证券科创板权限直接开通正式上线，满足权限开通条件的投资者可直接登录佣金宝APP开通科创板投资权限。

　　科创板主要制度规则近日发布，风险投资（VC）和私募股权投资（PE）行业均在积极备战。有VC/PE人士告诉中国证券报记者，科创板这一新的退出渠道将给VC/PE带来历史性机遇。科创板将是VC/PE的一块试金石，它们的专业性将在科创板上受到检验。

　　《通知》显示，从3月15日起，审核系统不再接受系统试用。3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件，都将被视为正式的科创板股票发行上市申请文件。也就是说，科创板电子申报系统将从3月18日正式对外受理项目的申报。按照相关流程推荐的时间规定，受理审核期限为3个月，也就是说，第一批科创板通过审核的时间最早将出现在6月中旬。