市场预计大跌后美股下行压力犹存

　　美股上周出现大跌走势，市场人士本周预计，由于对美国货币政策宽松力度的预期下降，一段时期美股走势仍然面临压力。

　　上周，纳斯达克100指数、标普500指数的回调幅度分别高达6%、3.5%。美国的“科技七巨头”市值合计蒸发9500亿美元，创下了历史最高纪录，英伟达市值损失最为惨烈，特斯拉上周大跌超14%。

　　市场还普遍认为，标普500指数即将创下2022年12月以来最大的单月跌幅，该指数4月下跌已抹去今年截至3月底的半数涨幅。截至上周五，本月跌幅逾5%。

　　市场人士认为，劳动力和多项经济数据有望显示出通胀难以下降的趋势，这将对股票市场形成压力。

　　本周即将公布的第1季美国GDP数据会继续较强。亚特兰大联储追踪实时经济数据的GDPNow在4月16日预估，美国一季实际GDP以年率2.9%的速度扩张。

　　Unlimited Funds投资官艾利略说，包括低收入者在内，劳工的平均时薪收入一直在增长。他认为，个人支出得到有效支撑和经济扩张的同时，通胀下降的难度将更大。

　　艾利略认为，10年期美国国债收益率可能要升至5%到5.5%。美国大概需要一年左右的时间，才能让通胀率持续下降到美联储的2%目标——而“大宗商品价格上涨，对美联储来说会是个问题”。

　　另外，市场关注焦点开始转向4月26日美国即将发布的个人消费支出（PCE）物价指数。

　　市场普遍预期，作为美联储最关注的通胀指标——PCE物价指数，可能在3月份继续保持高位。随着能源成本的上升，美国3月PCE指数预计同比将小幅加速至2.6%。剔除能源和食品后的核心PCE环比预计保持在0.3%，与前值一致，显示通胀不再降温。

　　艾利略预计，“总体数据将与美联储的决策一致，后者今年不会采取太多行动”。

　　与此同时，根据Yardeni Research的报告，2年期美国国债收益率的交易价约为5%，这意味未来12个月，美联储资金利率只会出现微幅下调。

　　Charles Schwab资深投资策略师戈登表示，美联储降息的门槛一直很高。他认为利率一段时期仍会居高不下，直到出现强大的通缩压力或劳动市场走软，而那将是“对风险资产更不利的局面”。