债市受长线资金青睐

　　外资或加速流入中国债市

　　当下的国际局势对债市进一步转向友好。展望未来，外资或加速流入中国债市，追逐这一价值“洼地”。

　　华创证券表示，当前应从货币政策和金融市场两方面来展望债市前景。货币政策方面，部分发达和发展中国家已开始降息，美联储年内仍可能再度降息，欧央行则可能在9月或者10月进一步放松政策。随着美联储和欧央行相继步入宽松周期，我国货币政策操作空间将进一步打开。但后续美联储降息节奏不同，对我国债市的影响或有所不同，若美联储仅7月降息一次，美国经济企稳，景气度改善，美联储年内不再降息，美债收益率或将有所上行，则国内货币政策放松空间较为有限，对国内债市的利好较为有限。如果美联储年内降息两次，叠加欧央行可能也开始降息，则国内货币政策操作空间较大，三季度债市上涨空间或将拓宽。

　　金融市场方面，目前中美利差持续扩大，中国债市仍具有“洼地”特征，外资流入或进一步增加，有望持续利好国内债市。