研究报告内容摘要:
今日重点推荐
策略月报:201904 月度观点汇总
核心观点:企业盈利的尾部风险值得关注。2019 年前 2 月的工业企业盈利增速回落至-14.00%,超出资本市场预期,上市公司一季报盈利增速预期下行修正。四月份是上市公司年报及一季报的密集发布季,尽管部分中小创板块的大额商誉减值已计入市场预期,但是底部上市公司经营不善的风险仍有可能面临加速出清,特别是高股权质押比例的民营上市公司。海外市场波动性在加大。A 股市场的全球联动性在加强,短期波动传染在所难免。A 股市场情绪还在躁动,市场对后续走势仍存在分歧,我们维持行情短期震荡波动加剧的判断不变。配置方面,建议关注符合外资和 ETF 等产品偏好的龙头优质上市企业,以及人工智能、云计算、新能源汽车、5G 等新兴产业,但同时应新增部分防御板块以及规避上涨过多的炒作题材板块。
行业专题报告*钢铁*钢筋专题:钢材无冕之王,空间依旧宽广*强于大市
核心观点:结合我国经济将较长时间处于中高速发展“新常态”和地产行业发展趋缓的判断,我们认为国内钢筋供需均已经见顶,但由于固定资产投资总额和施工面积基数大,钢筋的存量市场空间仍然巨大,作为国内产销量最大的单一钢材品种地位将在较长时间内难以改变。个股推荐区域建材市场占比较高且区域集中度进一步提升的三钢闽光,并建议关注成本控制力领先、钢筋占比较高的方大特钢。
行业专题报告*电子*新兴产业的加速器,注册制的试验田*强于大市
核心观点:科创板的推出将会对国内资本市场产生重大且深远的影响。我们认为半导体、云计算、人工智能、智能制造(包括激光装备)、5G 等细分行业或将成为电子讯息与智能制造中最受益的几个细分行业。我们对这些行业的市场空间、及未来发展的基本逻辑做了较为详细的阐释。并对该行业可能在科创板上市公司的潜在可能和发展路径以及投、融资需求进行了梳理。