研究报告内容摘要:
银河观点集萃:
电子:目前5G 仍处于基站建设期,下游应用打开市场仍需时日,当前时点建议产业投资以5G 基站建设和基础技术为主。展望5G 投资周期,5G 对电子信息行业的影响将从基站建设拓展到联网设备更迭,再到5G 生态变化和5G 应用落地,驱动电子信息行业全方位升级。
有色:受此次缅甸稀土矿禁入事件的影响,辅以国内对稀土行业超采盗采、恶性竞争事件的持续整治,中重稀土代表性产品氧化镝、氧化铽供应收缩预期,驱动价格强势上涨,将导致稀土公司盈利能力反转与库存价值提升预期,引发市场对稀土公司价值重估。我们看好中重稀土板块的价值重估,推荐广晟有色(600259)、五矿稀土(000831),建议关注盛和资源(600392)、厦门钨业(600549)。
云铝股份:公司在水电铝扩产和高精铝箔的战略方向布局明确,受益于铝行业供需关系持续改善,下游需求韧性较大,新产能扩张,其业绩释放将趋于稳定。公司的水电铝、氧化铝、阳极炭素等扩产项目和铝箔、铝电池箔、铝焊材等开发项目的布局稳步推进,其未来发展空间也将得以扩大。我们预计公司2019-2020 年EPS 为0.40/0.53 元,对应2019-2020 年PE 为11.83x/8.92x,给予“推荐”评级。