研究报告内容摘要:
今日视点:
医药:进攻组合调入凯莱英。我们认为凯莱英是国内 CDMO 龙头企业,具备强大的技术创新能力和出色的质量管理能力。 同时,公司正加速打造药物研发与生产服务一体化生态圈,实现业务向全产业链的延伸,为国内外客户提供一站式服务。公司双引擎战略布局持续推进,一方面,我们看好公司的海外业务保持稳定快速增长,与Covance 的战略合作、参设投资基金等均有利于公司开拓潜在客户,并有望通过"早介入、早绑定" 不断增加项目储备,提高客户黏性。 另一方面,我们看好国内业务成为新的业绩增长点。 国内已进入医药创新的新时代,在鼓励创新、药审改革、MAH、一致性评价等政策东风下,公司将加快市场开拓步伐,有望凭借"卖水者"逻辑进入高速增长阶段。