研究报告内容摘要:
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前瞻研究系列报告39:全球科技趋势及中国投资机遇
长期坚定看好科技对于经济的拉动力,数据量增长是重要的观测变量,带来云化和AI+的创新机遇,亦持续拉动智能手机和移动互联网产业发展。在国内市场,我们建议关注:腾讯控股(H)、小米集团-W(H)、中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、中国联通、金山软件(H)、三安光电、广联达、用友网络、金蝶国际(H)、海康威视等。
云计算行业专题研究报告:化繁为简,布局核心云
云是计算机板块不容错过的核心主线,其技术、市场与业绩确定性使其具有较强的配置价值。投资标的选择上我们建议化繁为简,优选四类核心云:1)生态级云推荐金山软件;2)平台级云推荐用友网络、金蝶国际;3)行业级云推荐广联达、石基信息;4)基础设施推荐中科曙光、浪潮信息、深信服。
公司研究
中国太平(00966.HK)2018 年中报点评:核心业务和队伍健康增长
销售队伍的恢复、核心业务的正常增长,意味着公司已经走出困境,未来值得乐观预期。目前太平对应18 年估值仅为0.62 倍EV,显著低估,维持“买入”评级。
南极电商(002127)2018 年中报点评:主业稳健增长,应收持续改善,头部类目优势持续巩固
给予2018-2020 年归属净利润预测8.7 亿/12.5 亿元/17.0 亿元;基于公司高成长与持续强化的壁垒,给予公司2018 年35x PE,目标价12.4 元,维持“买入”评级。
杉杉股份(600884)2018 年中报点评:业绩符合预期,战略聚焦可期
公司作为锂电池材料龙头,技术水平领先,规模优势明显,客户资源优质,继续看好公司未来的成长,维持“买入”评级。
宁德时代(300750)2018 年中报点评:业绩符合预期,拥抱全球电动
公司作为全球动力电池行业龙头,将充分受益于国内外新能源汽车放量带来的高增长,考虑公司前瞻、积极的技术、产品、产能布局,继续看好公司未来的成长,维持“买入”评级。
网宿科技(300017)2018 年中报点评:主业逐步企稳,发力5G 边缘计算
长期看好CDN 行业的重要性和成长性,公司市场份额第一且大力布局5G 边缘计算,但是CDN 行业的价格战走势仍然存在较大不确定性,可能导致毛利率继续下滑,略下调2018-2020 年EPS 预测至0.45/0.59/0.80 元,维持“买入”评级,目标价12.36 元。
三友化工(600409)2018 年中报点评:供需格局持续偏紧,业绩长期看好
公司主营产品所在子行业受国内严环保大环境的持续挤压,产品价格望长期维持较高水平;同时棉花供应紧缺也将推动粘胶短纤价格中枢上调,长期看好公司业绩在上述逻辑下,保持稳健增长的态势。维持2018-20 年EPS 预测0.90/1.13/1.35 元,维持16.3 元目标价及“买入”评级。
立讯精密(002475)2018 年中报点评:业绩基本符合预期,汽车电子有望驱动新一轮成长
公司是国内连接器领域垂直整合能力较强的龙头企业,未来新品将逐步导入实力较强的核心客户,有望为业绩增长贡献重要力量。未来公司在大客户端多品类扩张有望带来确定性的持续高增长,维持“买入”评级。
泛微网络(603039)2018 年中报点评:还原激励理财影响,高增长持续
顺丰控股(002352)2018 年中报点评:收入增长强劲,毛利率环比回升