【今日头条】
亚开行:未来15年 亚太基建投资缺口高达26万亿美元
【华尔街日报】亚洲开发银行称,到2030年,亚太国家每年将至少需要1.7万亿美元投资基建,以维持增长,减少贫困以及应对气候变化。当前年均投资额约为0.88万亿美元。报告指出,如若基建投资不足,将掣肘经济增长。
三一路机春季巡展启程 首站销售额近4千万
【机械网】2月20日,三一重工新一代路面机械设备全国巡展在昆明起航,全面展示三一路机在路面施工方面的实力及成套系统解决方案。活动现场成交订单近4000万元,所有参展产品全部被抢购一空。
【晨报精选】
预计2月CPI大幅回落
开年后实体经济高频数据表现很好,市场对1季度GDP同比增速展望乐观情绪升温。我们认为,目前不宜对此过度乐观:其一,GDP本质是产出,从销售好到生产好存在时滞,2015年以来的房地产市场可以作为参考。其二,水泥价格表现偏弱,说明节后开工还未进入高峰期,近期一些价格数据变化还未得到需求端的验证。其三,今年去产能将从煤钢行业向其他中游行业扩展,政策条件不支持生产明显回暖。鉴此,我们预计1-2月工业同比增长5.9%,固定资产投资同比增长8.0%,消费同比增长10.6%。
预计PPI同比增速创新高至7.5%,CPI同比增速回落至1.8%,两者之差创历史最高值。预计2月CPI较1月的2.5%显著回落,3月之后震荡回升,年末升至全年高点,在原油价格是55美元/桶的假设下,全年通胀预测为2.3%。非食品环比可能会持续超预期,上中游对下游的传导上升,农产品供给侧改革对食品价格影响较小。从统计局50个城市主要农副食品平均价格的中上旬高频数据来看,食品价格的涨幅略低于历史同期的涨幅。综上,我们预计食品的环比增速为2.5%,非食品环比为0.5%,CPI环比为0.9%。PPI方面,制造业多项高频数据较好,预计环比涨幅大幅收敛至0.2%,但基数较低仍推动今年一季度同比增速快速上升。
【投资策略】
市场或继续维持谨慎观望气氛
周二沪深两市三大股指缩量小幅反弹,沪指收复10日均线,但市场活跃度降低。
消息方面,媒体称创业板上市门槛将降低、审核会提速,对于本就步履蹒跚、反弹艰难的创业板而言再添利空,就整体而言反弹可能先于主板结束,继续震荡探底。从这两日成长股反弹龙头的表现看,短期基于优质成长股再配置价值的涨势或已告一段落。
国际方面,联邦基金利率期货市场显示,美联储3月份加息可能性由数周以来的33%陡然飙升至50%,黄金创3个月新高后快速回落至1252美元附近;特朗普政府将公布首份预算计划,称将大搞基建、让国防开支历史性增加540亿美元。但大宗商品这次并未闻声起舞,而是继续震荡普跌,观望气氛渐浓。之前靠预期驱动行情基本完结,后市是否能向实质需求复苏驱动,目前市场分歧较大,需等待数据和美国新政的进一步明确, 3月15日前后是关键时间窗口,美国国会是否通过增加债务上限的决议、美联储是否加息、荷兰大选落定。另外,发改委回应:调查大宗商品期货非发改委牵头,从侧面证实关于某行业龙头期货公司已被加强监管的传闻。监管来袭,前期爆炒过度投机氛围势必大幅降温。
短期来看,前期主流热点中,周期股的压制因素较多,回调的压力更大一些,但在经济复苏预期证伪前,也不具备大幅下跌的空间。优质成长股的再配置行情进入尾声,可能转入震荡。国企混改、军工板块、内生增长超预期的游戏板块或成为后市多头仅存的旗帜。但从量能明显萎缩和资金面转为净流出观察,两会前夕,市场或继续维持谨慎观望气氛。
【行业分析】
5G时代呼之欲出
5G技术方向明确,万物互联时代呼之欲出。在4G向5G的发展过程中,技术方向可分为4G演进和5G新空口两块。4G演进是在4G原有频段的基础上应用5G技术,即“准5G”(有华为的4.5G、中兴通讯的Pre5G,爱立信的LTE-E,诺基亚的5GairScale等);而5G新空口技术则需要新的高低频段以实现更大的需求。5G时代,速率、延时、容量和覆盖面积不仅仅是数值上的增长,更是阈值的突破,它将带动物联网兴旺发展,人们的生活方式、工作方式、娱乐方式都将发生变化,远程医疗、远程驾驶、远程监控、工业互联网、车联网、智能家居、智慧城市等等一系列物联网应用得益于5G技术的进步将迅速发展壮大,万物互联将逐步从梦想转为现实。
投资建议:5G上游产业射频元件和基站将首先受益,可关注滤波器领域(麦捷科技,大富科技)、PA芯片(中兴通讯、三安光电、大唐电信、长盈精密)、天线和基站领域(硕贝德,信维通信,通宇通讯)。