【今日头条】
中国1月人民币贷款新增2.03万亿元
【新华网】分部门来看,1月份住户部门贷款增加7521亿元,其中,短期贷款增加1229亿元,中长期贷款增加6293亿元;非金融企业及机关团体贷款增加1.56万亿元,其中,短期贷款增加4331亿元,中长期贷款增加1.52万亿元,票据融资减少4521亿元;非银行业金融机构贷款减少2799亿元。业内人士表示,此次信贷大增主要由房贷和企业中长期贷款拉动,而房贷仍处在高位。
中国重工:控股股东变更部分承诺拟终止注入6家企业股权
【新浪财经】中国重工2月14日晚公告,对于与公司现有业务已不存在潜在同业竞争情形的6家企业,中船重工集团拟终止履行向中国重工注入该6家企业股权的承诺。
【晨报精选】
不可忽视原油价格对全年通胀中枢的抬升
1月CPI同比2.5%略超预期,主要受非食品价格超预期上涨影响,原油价格因素推动1月CPI同比多增约0.4个百分点。CPI环比上涨1.0%,其中,食品价格环比上涨2.3%,春节因素依然显著。但受暖冬因素拖累,鲜菜价格环比涨幅仍远低于往年春节月份,环比仅上涨6.2%,对CPI上涨贡献0.16个百分点。猪肉价格环比小幅抬升,自上月0.2%上涨至3.4%,对CPI上涨贡献0.09%。非食品价格环比上涨0.7%,高于往年同期,一方面源于寒假和春运期间出行人员增多,旅游价格环比上涨9.5%;另一方面则源于国内成品油价格随国际油价提价,交通工具用燃料价格录得环比4.6%。
PPI同比增速继续上行至6.9%,国际原油价格上涨是主要推力,黑色金属的涨幅显著收窄。2月PPI或会接近8%。PPI环比增长0.8%,相比上月下降0.9%,此前连续4个月的涨幅扩大中止。从生产资料来看,上游采掘业涨幅反弹至3.5%,中游原材料工业涨幅回落至1.7%,下游加工工业价格涨幅回落至0.6%,上下游分化情况有所反复。
再次印证我们此前PPI对CPI传导效率今年会有所改善的观点。PPI中生活资料价格环比连续第三个月正增长,上涨0.2%,此前7个月都在[-0.1,0]波动。此外,非食品环比价格连续三个月超过历年同期均值。
预计2月CPI回落至1.7%。我们维持此前的判断,2017年我国CPI同比增速仍有进一步上涨动力,短期内暂时回落,下半年又将逐步走高,预计货币政策仍会维持中性偏紧的基调。预计农业供给侧结构性改革不会加速2017的通胀水平。在原油价格50美元/桶的前提条件下,预测2017全年均值为2.2%;如果原油价格升至55美元/桶的水平,则2017年全年均值将进一步升至2.3%,原油因素对通胀的影响将从拉低2016年CPI同比约0.15个百分点,转为推高2017年CPI同比约0.2个百分点,推动全年通胀中枢的上升。
【投资策略】
“一带一路”进入公司业绩转换阶段
周二,三大股指平开后缩量窄幅震荡整理,凭借“一带一路”和周期股的午后拉升沪指尾市翻红报收五连阳。
盘面观察,早盘板块表现为普跌,但跌幅都相当收敛,且量能明显萎缩,惜售心态和逢低承接好令三大股指呈现四平八稳的整理走势。1月CPI和PPI同比涨幅双双创2年新高,反应经济复苏仍在持续,市场普遍预计2月CPI将明显回落故短期内货币政策收紧的概率偏低,因此,整体上数据依旧支持市场风险偏好维持高位。
从沪指回探连3200点都未触及便翻红看,短期市场尚未形成真正的调整压力。深成指的回调也是在5日均线之上完成。三大股指仍是创业板最弱。我们认为,目前市场情绪亢奋对新三板转板的利空视而不见,但一旦调整压力累积,利空依然会在盘面体现。
从板块热点看,“一带一路”主题的风继续刮,中美基建提速预期更为周期板块增添上涨动力。A股和美股的周期股短期有望形成共振表现。我们再次强调,“一带一路”战略经过3年多的准备布局之后,现在条件愈发成熟,已经进入公司业绩转换阶段。相关公司业绩转化将提速,这一投资主线有望贯穿全年,回调仍是布局机会,可关注中字头基建、铁路、工程机械等。成长股方面,短线表现最好的是苹果概念,苹果股价自去年低位已反弹20%,而A股反应不足,或有补涨机会。
整体而言,沪指突破60天均线压制后迎来一个相对开阔的上涨空间,目标指向3300-3400区域。短期去年12月上旬高点压力之下市场确有回调整固之需求。考虑两会前市场情绪偏好较高,且近期国内外消息面暖风频吹,逢低承接力量可能较为踊跃,5日均线可能成为沪指较强的上行依托。操作上对“一带一路”主题可继续持有,适当关注军工、苹果概念轮动机会。