【宏观视角】
出口不振 经济中期走势L型
11月出口增速低于预期,主要与全球贸易收缩有关,韩国台湾出口增速跌幅更大。进口增速超预期回升,与基数效应有关,虚假贸易也可能是部分原因,大宗商品进口未明显增加。
出口下滑进口改善导致贸易顺差收窄,但由于进口增速回升主要是基数原因,预计顺差将继续维持较高位置,人民币中期有支撑。出口不振,加大稳增长压力,维持经济中期L型判断,需改革放活。
【行业分析】
医疗美容:“颜值革命”进行时 千亿市场可期
伴随行业规范度提升、人际交流方式变化和消费能力提高,中国医疗美容市场正迎来巨大发展空间。随着“追求更美好生活”消费理念的传播,行业格局有望逐步由混乱走向整合,以安全便捷为代表的“微整形”有望带动医疗美容市场迎来变革发展期,千亿市场可期。首次覆盖,给予医疗美容行业“增持”评级。
积极看好医疗美容医院的行业并购整合和“微整形”领域玻尿酸等高值产品生产厂商的机会,结合相关业务布局基础、未来拓展潜力及市值弹性,重点推荐“美丽组合”:益盛药业、华东医药、冠昊生物。
【公司评级】
建议增持梅泰诺
公司坐拥银联核心合作关系、征信牌照、精准营销等优质资源,其兑付平台有望快速盈利,以点带面,打造共享支付龙头。维持公司2015-2017年EPS预测为0.38/0.53/0.63元,维持“增持”评级,上修目标价至70元。