【公司评级】
建议增持江化微
公司作为细分子领域龙头,产品在湿电子化学品行业中优势明显,且募投项目将保证公司领导地位,开启新成长。预计2017-19年归母净利润分别为0.95、1.26、1.75亿元,EPS为1.58、2.10、2.92元,当前股价对应17-19年PE为43X、32X、23X。我们从电子化学品上市公司中选取光华科技、上海新阳、南大光电、雅克科技等四家公司进行估值对比,可比公司2017年PE均值为64倍,公司仅有43倍,估值优势明显。首次覆盖给予“增持”评级。
建议增持顺丰控股
顺丰作为采用直营模式的快递企业中的佼佼者,其服务质量一直稳居行业首位,派送时效遥遥领先,未来有望厚积薄发;登陆A股完成资本市场布局后,运营资金将有充足保障,有助于公司业务拓展。预计公司17-19年归母净利润分别为38.25亿元、47.15亿元、58.44亿元,对应EPS分别为0.91元、1.13元、1.40元,对应现股价PE分别为55倍、45倍、36倍。首次覆盖,给予“增持”评级。