光大证券：看好金属价格反弹逻辑

【今日头条】

国务院印发《中国制造2025》

国务院日前印发《中国制造2025》，明确了9项战略任务和重点，大力推动重点领域突破发展，聚焦新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域。

【行业分析】

看好金属价格反弹逻辑

依然坚定看好金属价格反弹逻辑。短期美元弱势盘整提供较好的外围货币环境，中国CPI低位为稳增长政策提供持续调整空间，工业附加值走低增强稳增长出台预期。从去年起的流动性宽松以及地产政策常态化将从销售面逐步传导至新增投资，提振有色金属下游需求，从而为金属价格反弹提供基本面支撑。

工业金属看好三个方向，1、价格&需求弹性：铜；2、成本强支撑：铝；3、供给收缩：锡。小金属：明确看好钨行业政策预期带来的反转机会。新材料&深加工：坚定看好中国核电建设高潮带来的高端材料市场扩容。

【公司评级】

建议买入怡亚通

目前全国各地参与怡亚通平台整合的经销规模持续提升，县级逐步向1-3亿迈进，城市3-5亿甚至5-10亿的大型经销商也在排队参与整合。2015年开启联盟终端构建计划，彻底颠覆传统单体零散的商业体形式，怡亚通主导构建的全国网络将打通从厂家到终端的数据链条，更为关键的是为O2O和社区B2C高效低成本互联网商业模式提供了基础部件。基于商业网络的产业链金融将充满想象空间。维持公司“买入”评级，6个月目标价63.8元，1-2年看1000亿市值。