光大证券：建议买入利欧股份

【今日头条】

发改委批复多个铁路项目

发改委网站发布4项铁路等项目批复。业内人士表示，往年铁路建设的高潮一般都是在下半年，今年铁路建设开年就呈现井喷状况，加快铁路建设已经成为全社会共识，并且各界支持力度很大。

【投资策略】

稳增长力度增大有利于市场震荡上行

周一，市场量能收缩，风格分化明显。经济低迷影响企业盈利和投资者风险偏好，政策通过微刺激来稳增长，随着经济企稳预期增强，A股有望震荡上行。自去年3季度以来的经济疲软走势依然延续，近期政府对经济增速回落风险较为重视，稳增长政策正在加速出台。4月份财政支出增速明显上升，尤其是基础设施建设相关类财政支出大幅攀升，稳增长意图明显；昨日发改委网站发布4项铁路等项目批复，各项目投资金额达到2435.77亿元；三部委发文要求以定向方式发行地方债，将地方债纳入中央与地方国库现金管理抵押品范围，地方政府融资能力将有所提高。总之，稳增长力度增大有利于市场震荡上行。

【宏观视角】

宽松政策继续推动房价回暖

4月70城市房价数据显著改善，新房房价跌幅显著收窄，二手房房价由跌转升。与此同时，4月高频数据显示地产销售继续回暖。房价在宽松政策和需求回暖推动下将继续企稳。然而受制于到位资金不足，需求回暖难以带动房地产投资显著回升，经济下行压力可能持续。在此环境下，宽松政策或将继续加码，房地产企业融资等政策将继续放松。而决策层对股市加杠杆监管的加强，将推动之前流入股市资金回流实体经济，对房地产市场形成利好。房价有望继续企稳，有利于投资回升。

【公司评级】

建议买入利欧股份

公司本次并购万圣伟业和微创时代，延伸了数字营销版图至数字媒体流量供应、移动营销、搜索引擎营销服务，完成了从传统互联网媒体到移动互联网的全覆盖，并搭建了从基础的互联网流量整合到全方位精准营销服务的一站式数字整合营销生态服务体系，正式开启公司成为国内数字整合营销行业龙头之路。公司合理市值为396-426亿元，首次覆盖，给予买入评级，短期目标价78.3元。