临停公告刷屏 转债市场“妖风”又起

　　可转债市场交投日渐升温。11日，可转债市场成交突破千亿元。同时，多只个券异动，一连两日掀起临停潮。

　　市场人士注意到，最近出现异动的可转债多为中低评级小盘转债，且走势普遍脱离正股，资金炒作痕迹浓厚，异常上涨致使溢价率快速扩张，估值压力上升。有机构建议，对此类标的应“见好就收”。

　　成交额创逾半年新高

　　1120.57亿元！进入5月，可转债市场交投更趋活跃，成交额持续上升，11日一举突破千亿元，为去年10月底以来最高，并较上一交易日放大三成。

　　从结构看，11日，两市成交额超过10亿元的可转债共27只，合计成交829.51亿元，贡献了全市场七成以上成交额。其中，正元转债、蓝晓转债单日成交额双双超过70亿元，小康转债、久吾转债、宝莱转债、迪龙转债均超过50亿元。

　　换手率方面，当日换手率高于100%的可转债多达57只。其中，蓝晓转债换手率高达6874.65%，正元转债和晶瑞转债双双超过4000%，溢利转债、广电转债和九洲转债均超过3000%。这6只可转债成交规模亦位居前列，总共成交247.63亿元。

　　上述数据表明，近期市场成交放大，与部分个券交投火爆有直接关系，这点在价格涨跌上表现得更加明显。

　　个券掀起临停潮

　　近期可转债市场价格中枢出现上行，但总体较为温和。11日，中证转债指数微跌0.02%，358只正常交易的可转债个券中，有234只上涨，占比略超六成。

　　然而，指数的平淡掩盖不住个券的精彩。11日，早间开盘后不久，就有多只个券因涨幅“触线”而临时停牌，盘中临停公告接二连三，再度掀起临停潮。

　　中国证券报记者统计发现，交易所当天共发布10则可转债盘中临停公告，涉及智能转债、久吾转债、宝莱转债、正元转债、飞鹿转债、尚荣转债、三超转债、英联转债8只个券，原因无一例外是因为盘中涨幅触及20%或30%的熔断线。其中，智能转债、尚荣转债盘中均两度临停。

　　事实上，临停潮已连续两日上演。5月10日，部分可转债出现异动，深交所全天共发布9条可转债临时停牌公告，涉及6只个券，同样是因为价格大涨。更有甚者如久吾转债，全天大涨54%，两度临停，尾盘3分钟拉升18%。

　　脱离正股 击鼓传花

　　市场人士注意到，近几日发生异动的可转债存在不少共同点。

　　其一，可转债与个股表现差距悬殊，几乎无一例外地大幅跑赢正股。

　　其二，大多数为中低评级小盘转债。

　　其三，盘中涨到临停的可转债全部来自深圳市场，10日、11日一连两日皆是如此，可能并非巧合。

　　机构提示，这轮转债异动多脱离正股走势，炒作痕迹较浓，溢价率快速提升，加之相关个券资质一般，见好就收可能是更好选择。

　　值得注意的是，在前一日大涨之后，11日早间，久吾转债一度继续大涨20.56%，但复牌后迅速回调，收盘下跌10.56%。无独有偶，前一日涨超40%的正元转债，11日下跌6.06%；前一日涨超26%的溢利转债也在11日下跌了11.11%。

　　券商研究员建议，当前可转债投资应选择估值合理、业绩较优的品种。招商证券固收分析师尹睿哲称，应尽量规避“双高”转债，波动市中对部分题材券要及时获利了结，对优质品种可适当提升估值容忍度，核心还是从业绩角度择券参与，同时可关注产业趋势。