中欧基金蓝小康：宏观经济将比市场预期要强
魏昭宇
中国证券报·中证网
中证网讯（记者 魏昭宇）4月24日，公募基金2023年一季报披露完毕。中欧基金“价值干将”蓝小康表示，宏观经济将比市场预期要强。“目前看地产销售、竣工、服务业、出行等方向在确定性恢复，出口方面，诸如钢铁等重化工业的出口比预期强。经济复苏需要有强度和持续性，才能够在全社会形成广泛的认同和激励。风险上，需要防备来自美国的衰退以及金融系统的风险，而国内宏观经济目前在改善中，系统风险在下降。”蓝小康表示。
Wind数据显示，截至2023年一季度末，沪深300指数近三年累计上涨9.9%，振幅却高达62%，在此市场环境下，蓝小康管理的产品稳健优势凸显。一季报数据显示，截至2023年3月31日，蓝小康管理的中欧红利优享A近三年总回报71.87%，相对同期沪深300指数超额收益率超61%。从年度业绩来看，亦有较高胜率，震荡市中常会有较好表现，下跌市回撤控制较好，在以震荡为主的2021年和极具挑战的2022年，中欧红利优享A较沪深300分别取得32.83%、11.43%的超额收益。
基于稳健的投资风格和长期业绩表现，中欧红利优享备受机构资金青睐，基金定期报告显示，截至2022年12月末，中欧红利优享机构投资者占比达94.88%。
投资层面，蓝小康进一步指出，考虑到美国的衰退是大概率，组合主要配置在内需相关产业链上。对于上游的配置，无论是基于进攻还是防守，高股息的油气煤资产能够战胜市场其他资产，也是价值风格投资经理非常重要的选择。对于稳增长产业链，继续看好建筑、重卡、挖掘机等行业。另外，大金融已经到了市场低位，未来有望贡献稳健的绝对收益。对于AI和中特估，都是未来中国经济增长非常重要的选择。
