中证网
返回首页

中欧基金李帅:看好科技、军工和有色板块

魏昭宇 中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 魏昭宇)4月24日,公募基金一季报基本披露完毕。随着结构性行情持续演绎,能够前瞻性把握产业景气周期,并从中挖掘优质资产的多位基金经理脱颖而出。来自中欧基金的基金经理李帅便是其中一位,一季报数据显示,截至今年3月末,中欧基金李帅管理的中欧瑾和A近一年回报率20.82%,在银河证券同类灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)中排名前5%。

  李帅在季报中表示,维持看好科创板的观点,板块上继续看好科技、军工和有色。他长期看好由于逆全球化使得效率下降带来供需缺口的有色,以及逆全球化带来大安全自主可控需求的TMT和军工。

  回顾今年一季度行情,李帅在一季报中表示,从事后看是主题投资的一整个季度。背后原因一是国内经济复苏进度和幅度低于市场预期,二是有ChatGPT和“中特估”两大主题催化,结果上是以计算机和传媒为代表的AI人工智能表现最好,阶段性的中字头央企有不错的表现。

  在实际投资过程中,李帅表示,自己曾多次抓住景气机会。2022年,李帅坚定看好科创板,他认为新一轮库存周期即将启动,科创板是“夜空中闪亮的星”。“我们在去年底看好科创板,在春节期间市场追逐港股和上证50指数时,我们保持冷静并认为二、三月份是从上证50指数切换到科创50指数的窗口。这个前瞻的判断目前看较为正确,今年一季度涨幅最好的宽基指数是科创50指数。”李帅在季报中如此表示。

  在超过13年的证券从业经历中,李帅形成了一套独有的投资方法论——“产业景气前瞻、优质价值成长、逆向思维顺势而为”,通过微观数据来判断宏观周期,选择空间广阔的行业,再自下而上精选个股。

  景气前瞻投资需要在大量的一线调研中,发现真实的企业基本面。在李帅看来,存在两个基本面,一是市场共识的基本面,比如工程机械行业的产销数据,这些数据在一个统计周期结束后,摆在分析师案头,但具有滞后性。另一个是产业真实基本面,厂商卖给经销商,经销商再卖给终端,去终端调研经销商,这才是真实的一线情况。李帅表示,市场共识的基本面是看这个行业和公司报表数据,一线真实基本面传导至市场共识基本面能差3到6个月的时间,因此,无论是买点和卖点,都在这两个基本面之间。

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。