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“地量”震荡 A股反复磨底
昨日，上证指数下跌1.14%，报收2737.74点，日线三连阴，量能也再次回到千亿元水平。创业板指数则下跌1.57%。
分析指出，当前市场热点相对分散，涨停股家数维持低位，市场谨慎情绪依旧占据主导地位。近期市场仍将继续窄幅震荡，构筑中长期的底部。
量能萎缩
本周前半周沪指量能短暂放大后，近两个交易日再度回到千亿元水平。本周三沪市成交额为1012亿元，周四为1064亿元。
事实上，自8月14日沪指成交金额跌破1200亿元以来，市场整体处于量能萎缩状态。值得注意的是8月22日，当日沪指成交金额为985亿元且两市成交总额约2293亿元，均创下2016年1月7日以来的单日成交额最低值。
A股市场中流行这样一句话：“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价”。这是因为成交量源于投资者之间真实的交易，直接反映多空交锋力度，蕴含着丰富的市场信息。
那么这一次的持续地量又向市场传递出什么信号？
“过往经验证明成交额底部是市场底部：从逻辑上看，在牛市氛围下，表面投资容错率提升（牛市中每一次下跌都是买入机会），高风险偏好资金保持持续流入，成交额随指数上升而放大；而在弱市中则相反，表面看来每一次上涨都是卖出机会，风险偏好将逐步降低，存量博弈逐渐转变为减量博弈，故而成交额随着市场走弱而不断降低。”太平洋证券分析师周雨表示。
周雨指出，2005年大盘在见到998点大底之前，绝对地量是在其前103个交易日走出来的，当时的成交额59.74亿，当日大盘为1280.27点；2008年大盘见到1664点的时候，其绝对地量出现在见底前的30个交易日，其成交额为317.25亿元，当日底部为2145.78点；2010年大盘见底于2346点，其绝对地量出现在见底前的93个交易日，当日底部为2985.5点；2012年大盘见底于1849点，其绝对地量出现在见底前的136个交易日，当日底部为2017.46点。
“历次A股成交低点出现后，A股往往迎来反弹或上涨行情，其中，2008年、2010年和2012年的反弹行情中成长风格涨幅最大，表现最好。而2014年的上涨行情中出现了各个风格普涨的情况，在2015年牛市的后半阶段，成长风格更是出现了惊人的涨幅。”安信证券分析师陈果表示。
