华夏基金潘中宁：对A股无需过于悲观
近期华夏基金委托投资部和国际业务部总经理、华夏潜龙精选股票基金拟任基金经理潘中宁在接受中国证券报记者采访时表示，长期来看，投资中国是毋庸置疑的正确选择，且需A股、H股双管齐下。
潘中宁认为，风物长宜放眼量，无需对眼下A股的波动陷入过分悲观。“过去200年世界经济格局发生了翻天覆地的变化。把视线拉长，我们就不会纠结眼下。人均收入的持续增加、消费支出的持续增长，高素质、受教育人口比例的提升，科技创新与技术进步等为中国经济的长期发展奠定了良好的基础。”他说。
“喜新不厌旧”
潘中宁认为，随着供给侧改革的持续推进，不少传统行业中优质龙头公司的竞争力越来越强，例如水泥、汽车玻璃等。这些领域龙头公司在全球范围都具有竞争优势，并且估值非常合理，这样的公司有望长期给投资人带来出色回报。因此，由他管理的华夏潜龙精选股票基金未来将重点关注竞争格局改善、盈利能力持续提高、有长期增长空间并且具备全球竞争力的传统行业优质龙头。
同时他认为，以新经济为代表的优秀公司将成为未来经济发展的重要驱动力。要把握新时代下中国发展趋势，需关注包括医疗健康、消费升级、先进制造以及互联网、人工智能等领域的机会。
潘中宁表示，在具体股票选择上，除了对公司的资产负债表、经营性现金流、股息率以及经济附加值（EVA）进行分析外，应该尤其关注公司的长期竞争力例如产品周期、市场份额等，以及管理层素质和ESG等方面表现。
“有的公司的净利润是不可靠、不可持续的。经营现金流、资本结构等则更能揭示一个公司的经营状况。在A股，高净负债率的公司孕育着很大的风险，尤其是目前整体宏观经济向下的情况下，高净负债率的公司承受比较大的压力。”他认为，衡量公司的经营状况时，相较于资产负债率，净负债率是更好的指标。另外，如果公司治理有问题或管理层诚信有问题，这类公司他也会一票否决。
