底部区域看长做长
当前A股估值水平处于底部区域受到大部分投资者的认可，但由于今年以来的持续下跌，使得投资者在选股方面更为谨慎，对业绩、估值以及成长性相比以往要求更高。那么，基于一个长期视角，当下有哪些板块值得关注？
“在股市估值较低的当下，增量资金主要来自长期配置型资金（海外资金、保险、社保等），所以在配置上看长做长，一个方向选择估值最低的金融股，另一个方向选择估值虽然不是很低，但已经经历过三年调整消化的成长股。”新时代证券分析师樊继拓表示。
他表示，近期银行领涨市场具有标志性意义——市场的调整可能已经来到末端，四季度市场可能会有不错的机会。在历次市场见底期间，银行指数一般会率先见底。银行板块在A股的各板块中有非常特殊的地位。因为银行板块市值普遍较大，所以银行的上涨下跌，往往需要更多的资金（至少在心理层面是这样的认识），由此导致博弈性资金和投机性资金配置银行意愿较低，银行的波动，特别是脱离指数的波动，很多时候是一些中长线资金配置的变化，由此导致在历次市场底部和顶部区域，都能够看到银行板块有较为明显的独立行情。金融这一类低估值板块，即使宏观经济变差，这些板块跌幅相对会较小，而一旦政策预期主导市场，市场估值中枢抬升，股价上涨弹性大，建议重点关注银行、保险、火电等行业。
第二个配置方向是成长股，成长经历过连续3年的调整，整体性的基本面拐点就在最近1-2年，考虑到股价拐点早于业绩拐点，龙头拐点早于整体拐点，成长股的机会将会越来越多。成长中各一级行业推荐配置顺序：军工>通信>计算机>新能源车>消费电子>传媒。
兴业证券表示，市场底仍需时间。股市回归基本面和聚焦转型是趋势，关注大创新方向两个维度：第一，“科技基建”以计算机、通信（5G）、军工、半导体等科技短板方向。第二，“技术消费”以消费电子、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。（实习记者 牛仲逸/中国证券报）
