研究报告内容摘要：
重点推荐
▍ 宏观经济每周聚焦：美联储会在何种因素下降息？
宏观经济｜通过对比以往美国降息周期中四类宏观金融指标，我们认为，美联储由加息周期转向降息周期的趋势正在形成。但是，美联储立即启动降息的紧迫性并不高，即 7 月份采取降息的理由并不充分。
▍ 房地产行业专题研究报告：集中度提高渐行渐缓
房地产｜随行业的融资和企业的管理考核体系变化，集中度上升可能放缓。
▍ 万国数据（GDS.O）投资价值分析报告：国内第三方 IDC 龙头，业绩持续高成长
科技｜公司为国内最大第三方 IDC 企业，最近 3 年收入、EBITDA CAGR 为 54%、113%。我们预计国内 IDC 市场有望保持 30%以上复合增速，产业供需格局亦有望持续改善。公司当前 IDC 资源（在运营+在建）超过 23 万平方米，一线城市占比超过 80%，下游客户覆盖国内主要云计算、互联网企业等。截至 2019Q1末，公司签约 IDC 面积累计近 20 万平方米，交付上架面积 11.8 万平方米。公司长期业绩成长性较为明确，盈利能力亦有望随上架率提升而逐步改善。
▍ 信义光能（00968）投资价值分析报告：光伏玻璃真龙头，重回成长快车道
电力设备及新能源｜公司是全球光伏玻璃龙头，推进优势产能扩张，受益行业供需紧俏，迎来量价齐升；稳步拓展光伏电站运营，打造优质高派息型新能源运营平台，增厚稳定收益。预计公司 2019-2021 年 EPS 为 0.31/0.36/0.41 港元，对应 PE 为 12/10/9 倍，给予目标价 4.65 港元（对应 2019 年 15 倍 PE），首次给予“买入”评级。
