研究报告内容摘要：
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中国建筑*601668*地产业务厚积薄发，基建发力打造新引擎*推
核心观点：建筑+地产双料龙头，激励充分释放增长动力；地产业务销售快速增长，土储充足保障未来业绩；房建业务保持稳健，行业龙头地位无可撼动；订单饱满叠加融资改善，基建业务将持续发力；作为国内顶级的建筑工程与房地产综合企业集团，公司打造了“设计、投资、基建、房建”等“四位一体”的商业模式，行业龙头地位稳固。展望未来，公司房建与基建订单饱满，凭借强大的资本实力与投融资能力，板块业绩将持续释放；此外，公司地产业务已实现全国化布局，充足的土储、优异的盈利能力和周转能力将保障未来业绩。我们预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.90 元、1.02 元和 1.16元，对应当前 PE 分别为 6.8 倍、6.0 倍和 5.3 倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
