研究报告内容摘要:
重点推荐
农林牧渔行业热点聚焦:消费转旺,鸡价新高
农林牧渔|鸡价涨幅超预期。主要系反转兑现+巴西双反所致。非洲猪瘟催化,禽肉消费再受提振,预计鸡价有望持续强势。上修鸡价高点预期。建议积极关注禽产业链相关标的。考虑到鸡价上涨或由下游向上游传导,重点推荐圣农发展、仙坛股份、民和股份、益生股份等。
公用事业中报回顾:火电奠定上升周期,把握低估配置良机
公用事业|维持火电景气度持续回升的判断,当前弹性及防御性兼具。建议把握以下两条投资主线:优选低估值全国性及优质区位火电龙头,推荐全部港股火电,及华电国际、浙能电力、大唐发电、粤电力A 等,关注皖能电力、国电电力等;关注汛期来水较好的水电,推荐长江电力,关注国投电力。
顺丰控股(002352):品牌称王加速成长,打造中国第一快递
交运|顺丰品牌溢价打造第一快递,千亿收入王者峥嵘初现。采用分部估值,参照国际巨头以及相对的高成长性,且公司快递收入呈现加速趋势,给予快递业务30 倍PE,即1821 亿元,重货、冷链等PS 综合估值为520 亿元。由此公司未来一年的合理目标市值为2341 亿,对应目标价53.00 元,上调至“买入”评级。
市启明系列:中美利差缩窄应该担忧吗?
固收|随着美联储加息预期的不断实现,加之中国7 月国常会定下的宽松货币政策的基调,中美利差连续几月运行在低位空间,甚至一度打破近几年最低的50BP水平,创下46BP 的新低,引发市场对于资金流出的担忧。我们通过梳理之前几次利差缩窄甚至倒挂时中国经济数据的表现情况及国内外目前的宏观经济环境对此进行分析。